В заголовках российских СМИ повисла риторика, что доллар (а вместе с ним и евро) однозначно стал токсичной валютой. А курсовой стабильностью, ликвидностью и отсутствием заградительного валютного контроля может похвастать именно юань, а никак не доллар США.
Давайте проанализируем, может ли рухнуть американская экономика и действительно ли юань имеет шанс обойти доллар США?
Что говорит Минфин РФ про доллар и юань
По словам чиновников РФ, на смену доллару США в процессе девалютизации российского банковского сектора приходят валюты дружественных стран, например, Китая.
"Валюта, на которую в первую очередь сейчас все смотрят, — это, конечно, юань, потому что там и рынок большой, и курс стабильный, во всяком случае, по отношению к курсу доллара. Но юань — не единственная валюта, которая рассматривается. Рассматриваются и дирхам (валюта Объединенных Арабских Эмиратов), и ряд других валют более мелких рынков", — отметил заместитель министра финансов России Алексей Моисеев.
По данным издания "Коммерсантъ" со ссылкой на ТАСС, министр финансов Антон Силуанов считает, что в нынешних условиях резервы целесообразно создавать в золоте и юанях. Роль китайской национальной валюты в российских резервах будет расти, заявил он.
Международные резервы России по состоянию на 1 сентября достигли $565,7 млрд.
По данным на 1 августа они составили $576,9 млрд. Доля юаня в международных резервах РФ увеличивается, однако остается незначительной относительно основных резервных валют (доллара и евро). На конец I квартала 2022 года она составила 2,88%, что сопоставимо с долей канадского доллара.
Президент России Владимир Путин ранее заявил, что рубль и юань будут использоваться в равной пропорции в газовых расчетах с Китаем. 6 сентября "Газпром" и Китайская национальная нефтегазовая корпорация (CNPC) утвердили перевод оплаты за поставки газа по "Силе Сибири" в рубли и юани.
Неужели эпоха доллара США закончилась? О росте популярности юаня читайте в материале "Банки подключают юани".
"Доллар - это наша валюта, но ваша проблема": может ли рухнуть Америка?
Что будет в Америкой в XXI веке и со всем миром, который от нее зависит? Есть два сценария, очень понятных.
1 - Америка хорошо помнит Великую депрессию и сделает все, что никогда в ней больше не оказаться, но тем самым наращивает еще более вздутые пузыри
Американские власти чрезвычайно боятся кризиса. Они не хотят наступать на те же грабли. При малейших признаках экономического пожара, ФРС США начинает заливать страну деньгами.
Например, если рушится какой-то большой промышленный гигант, который приносит весомую долю в ВВП страны, то власти США вытягивают его из кризиса любой ценой, меньше всего думаю об экономической эффективности.
"Доллар - это наша валюта, но ваша проблема" (Арриги, 2009)
Такой подход помогает решить проблемы и спастись от краха, однако это способствует росту надувающихся пузырей и формирует базу для еще более вздутых пузырей. Каждый сдержанный, нелопнувший пузырь, раздуваясь, лопнет позже - и сметет всю экономику на своем пути. А это вам и безработица, кризис, бедность, дефицит товаров, неэффективность производства.
Почему же экономика США до сих пор держится? Благодаря доверию инвесторов. В случае, если Америка утратит доверие финансовых рынков, дефолт неизбежен, а вслед за ним - резкое падение спроса на
мировом рынке. Америка может выкрутиться и, как обычно, напечатать денег, чтобы расплатиться с кредиторами. Это приведет к снижению курса доллара, но тогда будет плохо всему миру.
"Когда простужается Уолл-Стрит, весь остальной мир болеет пневмонией" (Сорос, 1999).
Что происходит с мировыми экономиками, когда американцы снижают объемы потребления?
- Удар приходится на развивающиеся экономики, которые специализируются на экспорте.
- По миру начинается волна сворачивания производств, банкротства предприятий, увольнения рабочих.
Так что если даже Америка и собирается пойти по пагубному сценарию и все-таки рухнуть, то пускай, пожалуйста, она "сдуется не слишком быстро" (Бзежинский, 2015).
Есть ли другой сценарий у США, чтобы сохранить мировое господство?
2 - США может начать политику экономии бюджетных ресурсов
Причина огромного госдолга США в том, что американцы потребляют больше, чем зарабатывают. Но Америке доверяют, и поэтому ей всегда удается перезанять на финансовом рынке.
- США может начать жить по средствам (снижение зарплат, снижение потребления, сокращение выпуска гособлигаций, снижение доли госдолга к ВВП).
- США может начать сокращать госрасходы планомерно и просто наблюдать, когда лопнет очередной пузырь.
- Если разработка сланцевой нефти в США - кормилица американского ВВП - рухнет, то банкротство этой отрасли не станет катастрофой, ведь у США есть много чего для нормального выживания.
Так что в итоге: рухнет США или нет?
Как ни парадоксально, но размер госдолга США, который постоянно рефинансируется, служить косвенным признаком эффективной работы экономики. Но признаком слабости, а признаком силы.
Возможность бесконечно печатать деньги в большом количестве определяется тем, что США производят большой объем товаров и технологий, которые пользуются спросом во всем мире. Именно по этой причине зеленые бумажки являются всеми признанным платежным средством во всем мире и никто не хочет ссориться с Америкой.
Однако Америка со своими нездоровыми займами для увеличения и так огромного потребления, бесспорно, может рано или поздно рухнуть. Но она упадет - и встанет.
В любом случае, инвестирую в доллар США или инвестирую доллары США в российские акции, разумной долей в портфеле будет не более 5% (на случай локдауна). Всё остальное по прежнему будет ETF на весь мир : Европу, Китай и Америку.
Как считаете? Подпишитесь на канал! :)