Традиционно менее рисковым финансовым инструментом считаются облигации. Однако, “менее рисковый” не значит 💯 надежный. Здесь тоже есть подводные камни, которые могут привести к потере вложенного капитала.
Одним из них является оферта, которая чаще всего встречается в корпоративных облигациях.
Если вы в поисках надежных облигаций для защиты портфеля, то присмотритесь к списку из нашего чек-листа “Топ-5 облигаций РФ”: http://salebot.site/md/bond?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=bond
А подробнее о корпоративных облигациях мы писали в этой статье, а сегодня поговорим, как можно работать с офертой, чтобы не лишиться денег.
Что такое оферта?
Простыми словами, оферта — это возможность для инвестора досрочно погасить облигацию. Опасность такой бумаги в том, что компания-эмитент в дату оферты может полностью изменить ее условия. Вплоть до того, что снизить купон до 1 копейки.
Например, мы купили облигацию с купоном 10% на 3 года, а после оферты ставка купона снизится до 0,1%. Если держать бумагу до даты погашения, то на ней ничего не заработать.
👉 Оферта позволяет компании управлять заемным капиталом. Например, если ей выгодно погасить облигационный выпуск, то на следующий купонный период она объявит низкую ставку по купонам. Это сократит доходность облигации, и инвесторам станет невыгодно держать данную бумагу. Тогда они подадут облигации к погашению, а компания снизит долговую нагрузку.
Может быть другая ситуация. Если компании необходимо дополнительное финансирование, то она повысит ставку купона на следующий купонный период, и облигация вызовет интерес у инвесторов.
👉 Для инвесторов облигации с офертой — это возможность более оперативно реагировать на изменения внешних и внутренних условий компании и снизить риски владения облигациями. Если финансовое положение компании ухудшается, то инвесторы всегда могут выйти из облигации, погасив её по номиналу и обеспечить себе запланированную доходность.
Какие риски для инвесторов есть в облигациях с офертой?
1️⃣ Дополнительные затраты.
Чтобы погасить облигацию с офертой, необходимо написать заявление через брокера. Это несет в себе дополнительные издержки в том числе временные. Если для большого капитала, комиссия будет незначительной, то для небольшого капитала хорошо ощутимой.
2️⃣ Риск ничего не заработать.
Если компания радикально снизит ставку купона в дату оферты, то эта облигация превратится в чемодан без ручки. Она и доход не принесет, и продать ее выгодно не получится. После уменьшения размера купона, облигация упадет в цене, и инвестор сможет продать ее только себе в убыток.
Как работать с офертой?
Корпоративные облигации с переменным купоном подходят больше для подготовленных инвесторов и для активного, а не пассивного инвестирования. Поэтому если не хотите заморачиваться с особенностями таких облигаций, то лучше обходить данные бумаги стороной и выбирать облигации с фиксированной ставкой.
Если же такие облигации есть в портфеле, то:
✅ Необходимо следить за датой оферты и, например, подавать заявление за неделю до погашения по оферте.
✅ Или продать облигацию по мере приближения к дате оферты, например, за пару месяцев.
Чтобы эффективно работать с данными облигациями необходимо понимать, какие процессы происходят внутри компании и на рынке, а также глобальные тенденции рынка облигаций. Такие знания можно получить либо с опытом, в результате работы над своими ошибками, либо у опытных профессиональных инвесторов.
Начать можно с наших бесплатных вебинаров, где мы делимся своей стратегией инвестирования, а также разбираем подводные камни финансовых инструментов.
Регистрируйтесь на вебинар по ссылке, если хотите понимать как грамотно распоряжаться своим капиталом:
/ Не является персональной инвест-рекомендацией!
#облигации #оферта #рынокценныхбумаг #инвестициивоблигации #корпоративныеоблигации #рискиинвестирования #акциииоблигации #рынокрф #инвесторы #обучениеинвестициям