Почему рынки на длинной дистанции всегда растут?
⠀
В моменты падений рынков - главное придерживаться своей стратегии и плана. Начинающий инвестор может услышать призывы инвестировать в индексные ETF на широкий рынок, т.к. рынок на истории показывает только рост. А с чего бы вдруг? Давайте разбираться.
⠀
Начну с того, что под индексом широкого рынка подразумевается S&P500. Он включает в себя 500 компаний из разных секторов и является отражением их совокупного роста или падения. Для того, чтобы рынок рос, необходимо, чтобы акции, входящие в состав индекса, росли преимущественно больше, чем падали с учетов весов в индексе.
⠀
Почему же компании в среднем должны больше расти, чем падать?
Все дело в инфляционной экономике. С каждым годом денег в экономической системе прибавляется чуть больше, чем прирастает производство новых товаров и услуг.
Эта разница выливается в инфляцию – рост цен на продукцию и услуги компаний. Вместе с увеличением цен растут и финансовые показатели – выручка, стоимость активов, за ними подтягивается и чистая прибыль, что ведет к переоценке акций в большую сторону.
⠀
❗ Однако, есть и периоды, когда рынок не рос более 10 лет, а если посмотреть на Японию, то их индекс не превышал свои максимумы более 30 лет. Причин такому поведению может быть две:
1) Развитая экономика склонна к дефляции, особенно ипортоориентированная
⠀
2) На пике развития компании больше не могут расширяться, а следовательно, падает спрос на кредит. Деньги ведь не создаются просто так, за каждой новой купюрой стоит чей-то долг.
⠀
Даже «Вертолётные» деньги в США идут не из-под станка ФРС, а из государственного займа, который ФРС выкупает.
При этом, девальвировать валюту через скупку иностранных активов у ЦБ Японии практически нет возможности, т.к. это бы означало рост себестоимости сырья для производства на острове.
⠀
А вот Швейцария, например, являясь финансовым центром, а не производственным уже продолжительное время борется с дефляцией посредством умеренной девальвации своей валюты, однако из-за огромного спроса на франки, как на защитный актив, дефляция в стране все равно остается.
Поэтому задача инвестора - правильно сбалансировать портфель, придерживаться стратегии и ждать роста всех активов.
