Честно говоря я сейчас не очень активно слежу за фондами и ETF. После истории с FinEx не хочется связываться с подобными активами особенно при текущем состоянии дел в американской экономики. Раньше было интересно покупать фонды, например, ориентированные на проходящие IPO, а теперь не очень. Состояние экономики не предполагает много интересных IPO.
Но иногда все же я смотрю что творится с фондами, вдруг что интересное угляжу. Недавно вот искала какой бы актив купить за доллары. Открыла фонды TECH и TIPO, и очень удивилась.
Тинькофф пишет про дисконт
Когда я открыла карточки фондов, первое, что мне бросилось в глаза - это фраза, что "фонды торгуются на внебиржевом рынке с дисконтом". Подобная фраза должна заинтересовать потенциального покупателя, дисконт же это хорошо. Кто не мечтает купить актив с дисконтом, а продать без?
Но только вот дисконт тут очень интересный. Оказалось, что продать актив можно с дисконтом, а вот купить без. За счёт этого наблюдается очень большой спред для этих фондов. Причём что интересно, открываешь стакан, видишь что, например TIPO можно купить за 0.0505, а продать за 0.0484 $.
Открываешь график, а тут совсем другие цены. Тут уже стоимость пая оценивается в 0,0749$, а не в 0.05 как в стакане. Вот тут и понимаешь в чем заключается дисконт.
Сейчас идёт одно за одним погашения паёв фонда. Это теоретически не должно сказаться на стоимости пая, но тут надо понять, не грозит ли фонду закрытие из-за того, что деньги из него всё утекают и утекают.
Дивиденды
Но есть ещё и очень удивительный момент. Фонды продолжают получать дивиденды от компаний, которые купил Тинькофф. Фонды регулярно отчитываются о том, что им на счёт поступило столько-то дивидендов. Вот 16 августа фонд TIPO получил 600 долларов от Albertsons Companies, а эта компания между прочим зарегистрирована в США. Частные инвесторы могут покупать её акции на Питерской биржи, только вот до нас дивиденды не доходят, а до Тинькофф доходят. Чудеса. А 17 августа TECH получил на свой счёт дивиденды от Apple.
Получается, что Тинькоффские фонды, которые торгуются на внебиржевом рынке даже чем-то интересны для инвесторов. Фонды получаются дивиденды, а значит их доходность будет больше чем моя, если я сама соберу портфель из тех же акции. Но не стоит забывать про комиссию управляющего, дисконт и инфраструктурные риски, которые никуда не делись. Кроме этого остается вопрос о существовании фонда, многие инвесторы выводят из фондов свои деньги, а это значит, что они могут скоро опустеть. Будет ли интересно Тинькофф держать полупустой фонд или они решат, что их проще закрыть?