Возьмем несколько классов активов: деньги, акции, облигации и золото. И посмотрим, что полезного каждый из них может принести в наш портфель. И как их объединить так, чтобы получить больше доходности ценой меньшего риска. Убедительные цифры - в конце поста 😎.
▪️Начнем с кэша. Просто рубли, а лучше валюта. Да их "поедает" инфляция. Но как вам такая идея: ценность кэша на брокерском счете возрастает за счет условного «опциона» - возможности купить хороший актив в момент снижения цены? Именно поэтому - а не потому, что я боюсь покупать - в моем портфеле сейчас 10% просто в деньгах.
▪️Акции. Многократно доказано, что на долгосрочном интервале акции опережают инфляцию. Цены на российские акции сейчас очень сильно снизились. А вероятность получить высокую доходность в будущем – существенно возросла. Гарантий, конечно же, нет. Но если индекс ММВБ вернется на свои прежние максимумы через 3 года – отпразднуем 26% среднегодовой доходности, если через 5 лет (июль 2027) – более скромные 15%. Это только за счет роста цен, не считая дивидендов.
▪️Облигации. По моему опыту, облигации не очень-то помогают обогнать инфляцию. Мешают налоги, комиссии, ошибки управляющих и наши собственные и т.д. Но если облигации есть в портфеле – он становится менее волатильным, иначе – менее рискованным. А это очень важно, если мы боремся за доходность ценой меньшего риска! Поэтому облигациям в портфеле - быть.
▪️Золото. За 20 лет, с 2022 по 2022, рублевая цена золота опережала инфляцию. Важно знать, что большинство глубоких коррекций в акциях в России сопровождались ростом рублевой цены золота. В такие моменты можно продать часть выросшего золота и докупить упавшие акции – вот вам и польза для портфеля!
Доходности и риски трех портфелей с июля 2011 по июль 2022:
1. Портфель из 100% акций: +7.72% доходность, -22.90% риск;
2. 60% акции, 40 облигации: +8.26% доходность, -13.62% риск;
3. В равных долях акции, облигации и золото: +8.98% доходность, -13.44% риск.
Что видим? Добавили облигации – повысили доходность, снизили риск. Добавили к акциям и облигациям золото – характеристики стали еще лучше. Наше участие в этом процессе – ребалансировка раз в год.
Этот пост – не рекомендация купить акции, облигации, золото и оставить немного кэша. Речь про принципы формирования портфелей. Знание немногих принципов избавляет от необходимости знать многие факты.
Удачных нам инвестиций! 😉