ОАО Группа Компаний ПИК (PIKK) является хорошо-известной на фондовом рынке. Активизация ипотечного кредитования и строительства в стране позволили компании расти. Это касается как объемов продаж, так и цены акции.
В 2022 году цена акции компании немножечко упала (рис.1):
Падение составило почти 39 %, в то время как фондовый рынок страны просел на 44 %.
На фоне такого падения возникает вопрос о недооцененности компании, с которым можно разобраться.
По совокупности таких мультипликаторов: Р/Е, коэффициент «цена/балансовая стоимость» - я бы не назвал компанию недооцененной. Если судить по американским меркам, то да, но в России можно найти хорошую компанию имеющую на порядок лучшие значения мультипликаторов.
Уточню, что для ОАО Группа Компаний ПИК (PIKK) в августе 2022 года значение рассматриваемых мультипликаторов составляло:
1) показатель Р/Е = 4,68;
2) коэффициент «цена/балансовая стоимость» = 1,87.
Дивидендная доходность акций компании также позволяет желать лучшего (рис.2):
Можно сказать, что дивиденды были изредка и нестабильно.
При этом акции компании не спешат падать еще дальше в цене и по мультипликаторам (по российским меркам) не являются недооцененными. В качестве причин я бы отметил две:
1) сильный баланс (рис.3).
2) В качестве второй причины я бы отметил значение показателя «Рост продаж за последние 5 лет» = 53,24 %. При этом следует понимать как среднегодовой рост, а не в сумме за пять лет. 53 % - это очень хороший рост. А также «Продажи за последние 12 месяцев» = 28,32 %. Наверное, это есть основная причина относительно высокой цены акции компании.
Но опасность данной причины кроется в том, что в цену акции уже заложен годовой рост 50 %, а когда он снизится и составит чуть меньшую величину (например, 40 %) – рухнет и цена акции. Так уже было с Amazon и иными технологическими компаниями США.
Поэтому акции компании не является сильно недооцененными, и есть риск падения цены.