Русал стал первой российской компанией, которая успешно разместила облигации в юанях на внутреннем рынке. Бумаги вызвали ажиотаж среди инвесторов: первичное размещение облигаций собрало около 100 заявок.
Сначала облигации были доступны квалифицированным инвесторам, потому что минимальный лот был ограничен 1,4 млн. рублей. Сейчас их могут покупать и инвесторы с небольшим капиталом: 1 лот составляет 1000 юаней, что в пересчете на российские рубли составляет 9000.
На фоне повышенного интереса к китайской валюте и ограниченных возможностей для диверсификации, покупка облигаций Русала в юанях действительно выглядит привлекательной идеей для инвесторов. Однако, важно напомнить, что безрисковых валютных инструментов в текущей ситуации быть не может. Какие риски в данной инвестиционной идее могут могут поджидать инвесторов, поговорим в данной статье.
На текущий момент на Мосбирже обращаются два облигационных выпуска Русала в юанях: БО-05 и БО-06.
Ключевые параметры облигаций:
- Срок погашения облигаций наступает через 5 лет.
- Купоны по облигации выплачиваются 2 раза в год.
- Длительность одного купонного периода составляет 182 дня.
- По облигациям предусмотрена PUT-оферта через два года, по окончании купонного периода 31.07.2024:
Плюсы инвестирования в облигации Русала в юанях:
1️⃣ Риск санкций минимален.
Учет прав бумаг происходит в НРД, то есть в цепочке учета прав и хранения бумаги нет иностранных контрагентов. Кроме того, юань обращается на Мосбирже, а это означает, что санкции со стороны недружественных стран и компаний невозможны.
2️⃣ Инфляция в юане ниже, чем в долларе и рублях.
Сейчас уровень инфляции в Китае 2,5%. Это в 6 раз меньше, чем в России, и в 3,5 раза меньше, чем в США.
3️⃣ Русал является надежным эмитентом.
Компания занимает 5,5% мирового рынка алюминия и 3 место по объему его производства. На текущий момент против самой компании не введены никакие дополнительные санкции.
Кроме того, у Русала хороший запас финансовой прочности. В 2021 году выручка от поставок в Азию выросла с 17 до 22%. В текущем году компания планирует продолжить наращивать объемы поставок в азиатском направлении.
Какие риски необходимо учитывать?
⚠️ PUT-оферта.
По облигациям 31 июля 2024 года предусмотрена PUT-оферта или безотзывная оферта. Поэтому купон по ставке 3,9% годовых определен только до этой даты. В дальнейшем ставку купона будет определять эмитент.
Для инвесторов это значит, что данный облигационный выпуск стоит рассматривать как бумаги сроком погашения 2 года. Ведь ставка по купону после оферты, в случае невыгодных условий для компании, может быть обнулена.
⚠️ Возможны санкции.
Пока прямых санкций против компаний цветной металлургии нет, но в текущих условиях возможны и масштабные санкции против экспорта РУСАЛа. Однако, компания имеет достаточный запас финансовой прочности примерно на 2 года.
⚠️ Геополитические риски.
Торговые отношения между Россией и Китаем продолжают развиваться: товарооборот за 7 месяцев 2022 года вырос на 29%. Но в ситуации нестабильности риск ухудшения взаимоотношений между странами полностью исключать нельзя.
Какие выводы можно сделать?
При меньших рисках блокировок, заморозок и прочих неприятностей, облигации в юанях от надежного российского эмитента, в текущих условиях, — один из допустимых вариантов валютной диверсификации инвестиций. Но далеко не единственный.
/Данный разбор не является персональной инвестиционной рекомендацией/
Подробнее о возможностях инвестирования мы разбираем на бесплатных вебинарах. Регистрируйтесь на сайте, чтобы узнать больше привлекательных идей для вложения капитала ⤵️
На вебинарах разбираем самые частые вопросы инвесторов и новичков:
❔ Как не потерять накопления из-за высокой инфляции,
❔ Плюсы и минусы различных инвест инструментов: облигации, акции, ETF, IPO,
❔ С какой суммы можно начать инвестировать и что будет если не инвестировать,
❔ Что делать, если портфель в минусе и стоит ли покупать валюту
и многие другие.
🎁 Регистрируйтесь по ссылке и в подарок мы пришлем ТОП-5 акций РФ с подробной аналитикой на 2022 год: https://finplan.expert/zakupki?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=veb
#облигации #инвестициивоблигации #русал #юань #китайскийюань #акциииоблигации #инвестиции #инвестор #инвестирование #грамотноеинвестирование