На этой неделе много новостей, касающихся допуска нерезидентов на российский рынок и их взаимоотношений с локальными участниками рынка и

На этой неделе много новостей, касающихся допуска нерезидентов на российский рынок и их взаимоотношений с локальными участниками рынка и эмитентами 🤪 Разбираемся, что меняется для рынка.

🏦 Вчера Центральный банк сообщил о полугодовом «карантине» для ценных бумаг, поступивших из иностранных депозитариев. Идея в том, что в течение полугода, начиная с 5 августа, с ценными бумагами, поступившими из иностранных депозитариев, нельзя будет проводить операции (если только они не были куплены до 1 марта 2022 г.). Под полугодовой «карантин» также попали ценные бумаги, которые были куплены нерезидентами из дружественных стран у других нерезидентов в период с 25 июня.

🔴 Это ограничение позволит снизить риск спекуляций и возможный навес предложения на рынке, говорит эксперт «Альфа-Капитала» Дмитрий Скрябин. Но не убирает этот риск полностью: ничего не мешает дружественным нерезидентам (когда они будут допущены к торгам) продать те бумаги, которые они уже держали до 1 марта.

Нужно понимать, что, хотя допуск дружественных нерезидентов вчера был отложен, это не значит, что они не будут допущены вовсе. Вполне возможно, что таких нерезидентов все же допустят к торгам, но после разъяснений от ЦБ о том, как применять президентский указ № 520 о применении специальных экономических мер в сферах финансов и ТЭК (ограничивает сделки нерезидентов, связанных с недружественными странами). Будем ждать информации.

💶 Новости есть и на рынке еврооблигаций. Российским эмитентам евробондов разрешили создавать рублевые счета типа «Д» нерезидентам, которые держат их бумаги, (или резидентам, чьи права на евробонды учитываются в иностранных депозитариях) и переводить на них положенные по облигациям выплаты в рублях по текущему курсу ЦБ.

🔴 Это шаг в правильную сторону, считает эксперт «Альфа-Капитала» Дмитрий Дорофеев: нерезидент получает выплаты на счет в российском банке, подтверждает права на них и может конвертировать рубли обратно в валюту – таким образом исключается риск блокировки валютного платежа на стороне иностранной инфраструктуры.

🤔 Нюанс в том, что указ не обязывает эмитентов это делать, а лишь дает такое право, поэтому неясно, как много компаний ему последуют. Кроме того, чтобы проводить выплаты по этой схеме, российским эмитентам сначала нужно будет поменять трасти и внести изменения в эмиссионную документацию, чтобы избежать возможных претензий со стороны владельцев их бумаг, а это потребует времени.