Несмотря на стоимость нефти, российская валюта по-прежнему в тонусе и упорно не желает далеко отступать от 60 рублей за доллар. Возможно, рубль наконец нашел свое равновесное состояние, не исключают аналитики УК «Альфа-Капитал». О курсе рубля, торгах на фондовом рынке и о приросте частных инвесторов на бирже — в свежем обзоре.
Нерезидентам вход запрещен!
Новость о том, что Московская Биржа может допустить к торгам нерезидентов, спровоцировала новый обвал фондовых индексов. Инвесторы начали распродавать бумаги, поскольку посчитали, что пришедшие на рынок иностранцы утянут цены на активы на самое дно. К счастью, пока обошлось: глава государства неожиданно выпустил указ, ограничив операции нерезидентов с акциями стратегических предприятий. Биржа объявила о переносе старта торгов для иностранцев, и индексы снова пошли вверх.
Надолго ли воцарилось равновесие, пока неясно, хотя с учетом разочарования многих инвесторов, не получивших в этом году дивидендов, поводов для роста у рынка не так много. С начала года индекс МосБиржи просел уже почти на 45%. Сказываются санкции. На прошлой неделе в американский список SDN была включена очередная российская компания — ММК. Все это, конечно, совсем не внушает оптимизма по поводу скорой отмены ограничений.
Частники побежали из банков
Но есть и хорошие новости! Инфляция в России держится ниже нуля, что, в свою очередь, может дать повод ЦБ еще больше снизить ключевую ставку, чтобы поддержать отечественную экономику дешевыми кредитами. По оценкам аналитиков УК «Альфа-Капитал», до конца года она может опуститься до 7%. Это повлечет еще большее снижение доходности по банковским вкладам. Уже сейчас, по данным ЦБ, максимальная средняя ставка в топ-10 крупнейших банков находится на уровне 6,93%. Это существенно ниже инфляции и гораздо меньше того, что способен дать фондовый рынок. Даже ОФЗ выглядят гораздо интереснее на этом фоне: скажем, бумаги с погашением в 2033 году торгуются с доходностью выше 8,8%.
Поэтому не случайно все больше и больше россиян идут на фондовый рынок. Учитывая, что стоимость российских компаний сейчас очень низкая, период для входа весьма удачный. По данным МосБиржи, в июле число физических лиц, имеющих брокерские счета, уже превысило 20,8 млн — было открыто 34,8 млн счетов. Доля частников на рынке акций достигла 77%, а на рынке облигаций превысила 25%. Продолжающийся приток денег частных инвесторов на биржу — неплохой шанс для российского фондового рынка хоть чуть-чуть подрасти.
Рубль нефти не боится
Новая волна снижения цен на нефть увела стоимость барреля ниже 100 долларов. Спекулянты испугались, что на фоне приближающейся рецессии спрос на сырье может упасть. А тут еще масла в огонь подлила ассоциация ОПЕК+, отменившая ранее взятые на себя ограничения по добыче. Впрочем, это пока не страшно: даже 80–90 долларов за баррель Brent — очень неплохая стоимость для России, тем более что дисконт, с которым продается отечественный Urals, все ниже и ниже. Сейчас он составляет около 15 долларов, хотя еще в мае был 25–30 долларов.
Несмотря на стоимость нефти, рубль чувствует себя вполне уверенно: американская валюта на бирже стоит в пределах 60 рублей. Это может быть хорошим сигналом того, что российский валютный рынок нащупал наконец равновесие, считают аналитики УК «Альфа-Капитал». А более стабильный рубль — это благо, поскольку все это должно способствовать улучшению динамики внешней торговли и снизить риски, связанные с возможной валютной переоценкой активов.
