Очень интересно будет посмотреть, как срок экспирации опционов будет влиять на длину «полочки безубытка» Пропорционального Реверсала (в дальнейшем будем рассматривать Длинный Реверсал, но все сказанное будет иметь такое же отношение и к Короткому Реверсалу). И как срок экспирации будет влиять на степень пропорциональности этого Реверсала при равных страйках конструкции. Ответ в общем-то очевиден, но будет интересно провести эксперимент в прекрасной опционной машинке биржи АЕ, ибо в опционах, казалось бы, очевидные подходы и предположения иногда дают совершенно парадоксальный результат.
Построим Пропорциональный Длинный Реверсал отвечающий нашим принципам на опционах экспирирующихся в следующую пятницу – 26/08/22.
Страйки 22 000 и 24 000, степень пропорциональности -190пут/+100колл
Теперь соберем аналогичную конструкцию с зкспирацией 02/09/22.
Страйки те-же, степень пропорциональности уже -160п/+100к
30/09/22
Страйки те-же, степень пропорциональности -160п/+100к
Никаких неожиданностей. При отдалении срока экспирации опционов используемых нами мы можем или уменьшить степень пропорциональности (что положительно повлияет на требующуюся нам GM), либо отодвинуть на страйк опасный край при сохранении степени пропорциональности и GM.