Увеличение уставного капитала (УК) и допэмиссия проводятся когда:
1. Бизнесу нужны деньги.
2. Деньги в бизнес будут инвестировать существующие или новые акционеры/собственники.
Особенности оценки стоимости для целей допэмиссии и увеличения УК:
1. В бизнес будет привлечен собственный капитал (деньги собственников бизнеса – акционеров в АО или участников в ООО), поэтому проводится оценка собственного капитала - 100% пакета акций или 100% доли участия.
2. Независимо от того, какой пакет акций или доля участия возникает в результате увеличения УК (даже если 1%), оценка всегда проводится на уровне контрольного пакета, т.е. 100% пакета акций или 100% доли участия без каких-либо скидок.
3. Оценка всегда проводится «as is» - без учета денег, которые будут привлечены в результате допэмиссии и увеличения УК, и соответственного без учета капиталовложений и инвестиций, которые будут профинансированы за счет привлеченного капитала.
Оценка для допэмиссии в АО:
1. Определяется сумма инвестиций, которую профинансируют акционеры.
2. Проводится оценка стоимости 100% пакета обыкновенных акций (ОА).
3. Расчет стоимости 1 обыкновенной акции на пропорциональной основе
Стоимость 1 ОА = Стоимость 100%-го пакета ОА / Количество ОА на текущий момент (без учета новых акций в допэмиссии)
4. Расчет количества акций, подлежащих размещению (допэмиссии)
Количество акций =
Пункт 1 / Пункт 3
Оценка при увеличении уставного капитала ООО:
1. Допэмиссия не проводится
2. Определяется сумма инвестиций и новый взнос в УК, который профинансируют участники ООО (напр., 50 руб.).
3. Оценка стоимости 100% доли участия без учета нового взноса в УК
Напр., 150 руб., 2 участника по 50% долей, каждая доля по 75 руб.
4. Рыночная стоимость 100% долей с учетом нового взноса в УК
= Пункт 2 + Пункт 3 = 50 + 150 = 200
5. Перераспределение долей всех участников на пропорциональной основе
75 / 200 = 37,5% старые участники
50 / 200 = 25% новый участник
ВЫКУП АКЦИЙ У АКЦИОНЕРОВ.
Сколько разборок, судов и неправильных оценок связано с выкупом акций у миноритариев!
Чтобы не стать их участником в будущем:
для целей выкупа акций у МИНОРИТАРНЫХ акционеров (также как и для допэмиссии) проводится оценка стоимости 100% КОНТРОЛЬНОГО пакета акций.
Стоимость 1 акции для выкупа =
стоимость 100% КОНТРОЛЬНОГО пакета акций / Количество акций.
#оценкабизнеса #оценкаакций
Подписывайтесь на тг-канал Академии Евроэксперт