Существует ли связь между ценами цифровых монет и подъемом потребительских цен, каков негативный эффект пониженных процентных ставок на рынок криптовалют и как результативно пользоваться ВТС как средством против инфляции.
Экономически развитые страны страдают от невиданных почти полвека высоких инфляционных показателей. В начале лета ценники в Америке подскочили почти на 10% в годовом исчислении, тогда как уровень базовой инфляции (удорожание товаров и услуг, помимо продуктов и энергоносителей) достиг 5,9%, а это максимум с 1981 года.
Как прогнозируютв МВФ, к финалу текущего года инфляция в экономиках «золотого миллиарда» составит 5,7%, а в развивающихся – 8,7%. В РФ данный показатель, как предсказываетЦБ, поднимется по годовому итогу до 12-15%, а за будущий год инфляционный показатель несколько понизится до 5-5%. Однако кое-где инфляция далеко превзойдет российскую. В частности, в Турции взлет потребительских цен в июле составил 76,9% в годовом выражении.
Апологеты ЦФА говорят об одном преимуществе цифровых денег – они дефляционны. Криптовалюты вроде биткоина не подвержены инфляции, потому что их эмиссию жестко ограничивают. Поэтому ряду цифровых валют приписывают возможности защиты капитала от инфляции фиатных валют. Тем не менее, экспертные суждения на этот счет оказались зачастую противоположными.
Не на что опереться
Крипторынок непосредственно зависим от биткоина, а данная монета отличается эмисионным ограничением в 21 миллион единиц, напоминает глава аналитической службы Bestchange.ru Никита Зуборев. Он отметил, что вследствие этого теоретические есть возможность считать цифровые деньги дефляционными, потому что они лишены основного двигателя инфляции – неуклонного накопления количества соответствующих дензнаков в обороте.
В реальных условиях картина гораздо сложнее, нежели разбор вопроса в теории, отметил специалист. Курс цифровых активов, подобно любым государственным деньгам, непосредственно связан с инвесторским доверием в данные активы и во все, что с ними связано, подчеркнул аналитик. Он полагает, что только надежный, устойчивый «фундамент» истории криптоактивов делает их стоимость в отношении фиатных денег устойчивой.
В дальней перспективе всемирная инфляция окажет позитивный эффект на цифровые деньги, полагает Зуборев. Он подчеркнул, что репутация криптоактивов все еще устойчива, отличаясь тем самым от государственных валют, теряющих стабильность в условиях безумного раздувания госдолгов многих государств.
Однако краткосрочная перспектива инфляция плохо сказывается на ЦФА, отметил аналитик. Инвесторские средства активно перекачиваются в гособлигации и драгметаллы, и обмеление крипторынка ведет к удешевлению перспективных криптовалют, заявил Зуборев.
Пока на крипту невозможно купить еды, они считаются высоко волатильной разновидностью непривилегированных акций, отметил он.
Это суждение вполне разделяет представитель TradingView в РФ Виталий Кирпичев. Он добавил, что подъем потребительских цен чаще всего оборачивается увеличением процентных ставок, а они сокращают количество спекулятивных рыночных денег. И чем их меньше, тем более возможным становится нисходящий тренд по всей криптосфере, полагает Кирпичев.
Не следует забывать, что криптовалюты относятся к весьма волатильному виду активов, так что они преимущественно привлекают рыночных спекулянтов. Крипта – отличное средство для активного трейдинга, но в то же время весьма небезопасное для ивестора-консерватора, подчеркнул Кирпичев.
Картина быстро меняется
Иное суждение высказал финдиректор и глава департамента торговых операций ICB Fund Чэнь Лиминь: никакого эффекта инфляция на стоимость цифровых денег не оказывает. Чэнь Лиминь советует просто изучить рыночную динамику, чтобы удостовериться в этом.
Эксперт обратил внимание, что в марте-ноябре 2020 года ВТС поднялся на 1100%. Параллельно дорожали и прочие рисковые криптоактивы – в частности, убыточная фирма HubSpot, разрабатывающая ПО для предпринимателей, подскочила в цене на 850%.
С точки зрения эксперта, данные перемены свидетельствует не столько о качестве криптоактивов, сколько о меняющемся взгляде общественности на рисковые активы. Данному подъему помогали и центробанки, утверждает Лиминь: в тот период они разрешали инвесторам привлекать дешевое финансирование под небезопасные проекты. Но со временем перемена глобальной обстановки вызвала масштабную коррекцию, от каковой ныне страдают и акции, и цифровые валюты, утверждает специалист.
Никита Зуборев считает недальновидным использование цифровых активов в качестве краткосрочного инструментария, защищающего капиталы в периоды повышенной рыночной неопределенности. Однако если взглянуть далее вперед – на пять лет и глубже – то весьма представляется возможным подъем курсов криптоактивов до такой степени, что они окажутся в силах преодолеть глобальную инфляцию.
Аналитик отметил, что непросто предвидеть, какова будет судьба криптоактивов за столь продолжительное время. Зубарев допускает, что крипта может быть полностью обесценена и скомпрометирована.