#рейтинги #дайджест
|2/2| При этом существенное негативное влияние на рейтинг в блоке корпоративных рисков оказывает низкая степень информационной транспарентности. Компания не составляет консолидированную отчетность по МСФО и не раскрывает отчетность по РСБУ, а отчетность материнской компании не аудируется, в связи с чем агентство отмечает возможность возникновения рисков из-за качества предоставленной для анализа информации.
⬜️ООО «Легенда»
ООО «Легенда» является консолидирующей компанией активов группы Legenda Intelligent Development, осуществляющей строительство жилой недвижимости в г. Cанкт-Петербург
Изменение прогноза по рейтингу ООО «Легенда» на стабильный обусловлено недостижением компанией ранее запланированных на 2021 год метрик (объем продаж, выручка по стандартам МСФО, покрытие эскроу), а также корректировкой плановых метрик на 2022 год и последующие периоды.
Уровень долговой нагрузки оценивается агентством на среднем уровне. По расчетам агентства отношение скорректированного долга к EBITDA по МСФО на 31.12.2021 уменьшилось г/г и составило 3,6х. Улучшение долговой нагрузки связано с поступлением денежных средств на эскроу-счета, а также с ростом показателя EBITDA.
Фактор рентабельности компании оценивается агентством на уровне выше среднего: за отчетный период рентабельность по EBITDA составила 22%.
Наполнение эскроу-счетов и рост величины покрытия долга по проектному финансированию денежными средствами оказывает положительное влияние на показатели ликвидности компании. По расчетам агентства, в среднесрочной перспективе наполнение эскроу-счетов будет покрывать обязательства по погашению проектного финансирования.
🟢ООО «Агротек»
НКР присвоило рейтинг BB.ru со стабильным прогнозом
ООО «Агротек» входит в одноимённую группу компаний вместе с ещё 16 предприятиями, которые обеспечивают полный цикл производства и реализации пищевой продукции в Камчатском, Приморском и Хабаровском краях, Сахалинской области. Группа специализируется на производстве мясоколбасных изделий, деликатесов из мяса, замороженных полуфабрикатов, готовых блюд, салатов, кулинарной продукции.
Крайне высокая долговая нагрузка (в 2020 году совокупный долг превышал OIBDA в 43 раза, в 2021 году — в 21 раз, в 2022 году ожидается 22) объясняется структурой финансовых отношений внутри группы компаний, а также большой долей инвестиционных кредитов. В частности, НКР принимает во внимание, что на балансе ООО «Агротек» находится бóльшая часть долга группы, тогда как существенная часть операционных доходов приходится на другие предприятия группы. Кроме того, в 2016–2019 годах компания привлекла значительные объёмы инвесткредитов на обновление основных фондов.
При этом долговая нагрузка группы в целом также выше средней: в 2021 году показатель совокупный долг / OIBDA составлял 5, в 2022 году ожидается 4,6.
Операционная рентабельность ООО «Агротек» по OIBDA была близка к 3,5% в 2021 году, а рентабельность по чистой прибыли составила 0,2%. В то же время операционная рентабельность группы по OIBDA равнялась 8%, что оценивается как относительно хороший показатель для сопоставимых компаний.
Структура фондирования ООО «Агротек» оценивается на среднем уровне, доля собственного капитала компании в 2020 и 2021 годах составляла 15-16%.
