📌В конце июля Мосбиржа опубликовала новость о том, что с 8 августа планируется дать доступ на совершение операций на фондовом и срочном рынках "клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся недружественными, а также нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица".
❓Как эта ситуация может повлиять на наш рынок и отдельные компании?
📉 Судя по вопросам, которые пишут мне и по форумам, многие ожидают падения рынка на этом событии. Некоторые частные инвесторы планируют сократить свои позиции в акциях РФ перед 8 августа. Кто-то планирует открыть хедж на индекс Мосбиржи на случай сильной волатильности, а кто-то даже открывает короткие позиции по отдельным бумагам.
📊 Какая будет реакция рынка в действительности никто не знает, но можно спрогнозировать 3 сценария:
1. Нерезиденты решат полностью продать принадлежащие им активы и уйти с рынка. Есть риск, что через условные "дружественные страны" просочатся на рынок инвесторы "недружественные" из США и ЕС, которые оперируют весьма значительными объемами и попробуют все продать. В таком случае рынок может просесть весьма существенно, особенно те акции, которые занимали значимые доли в индексе Мосбиржи до СВО и где был значительный freefloat. Я достал из архива данные на 1 февраля и там была следующая картина по долям акций:
✔️ Газпром - 16%
✔️ Лукойл - 13,2%
✔️Сбербанк (обычка) - 12,5%
✔️ ГМК - 6,5%
✔️ Новатэк - 5,9%
✔️ Яндекс - 5,8%
Если у вас большие доли в этих активах, стоит быть готовым к возможной просадке. А тем, у кого этих активов мало и если все пойдет по 1 сценарию, то дадут хорошую возможность докупить.
2️. Действия нерезидентов особо не скажутся на котировках, потому что заранее все будет заложено в цену. Как я писал выше, уже некоторые начинают продавать / шортить и котировки поползут вниз даже до 8 августа. На долю нерезов из "дружественных стран" приходилось ранее всего около 1% дневных торгов, что не должно оказать значимого влияния на рынок в целом. Другими словами, волатильность может и будет, но не сильно выше среднедневной за последние месяцы.
3️. Самый оптимистичный вариант, что нерезы не будут продавать акции, а могут даже начать их докупать и тогда, если набьется много шортовых позиций, мы увидим рост индекса на пару-тройку процентов. А в среднесрочной перспективе это может добавить ликвидности нашему рынку. Но в этот исход пока верится меньше всего, однако стоит учитывать все сценарии, чтобы понимать, как действовать в данной ситуации.
📌 Еще было важное уточнение в Ведомостях относительно "недружественных нерезидентов":
"Мосбиржа планирует запустить отдельный рынок для «недружественных» нерезидентов, однако сроки в сообщении не уточняются. Для «недружественных» нерезидентов и «дружественных» нерезидентов, подконтрольных «недружественным», в будущем будет использоваться расчетный код «Y» – этот вид нерезидентов сможет торговать только через рублевые спецсчета типа «С»."
🧰 Лично я готовлю сейчас ликвидность (кэш + у меня остались фонды SBMM), на которые докуплю акций в случае реализации 1го сценария. Шорты точно открывать не планирую, хеджироваться тоже не вижу смысла, даже если немного просядем, то до зимы, думаю, что отрастем обратно.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat