Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. ("Великая депрессия") серьезно обострил социально-экономическую и политическую обстановку во Франции, однако за счет получения крупных репарационных выплат, экономика Франции не так сильно пострадала от мирового кризиса, как Германия и США.
Государство активно регулировала экономику («дирижизм») через субсидии крупному бизнесу (Банки, ЖД компании), налоговые льготы и гос. заказы военным (к примеру линия «Мажино»), металлургическим, химическим и др. секторам экономики. Введены высокие таможенные пошлины на продовольствие, установлены фиксированные цены на пшеницу, запрещено расширение посевных площадей (традиционные меры всех западных стран по борьбе с перепроизводством).
Но в некоторых отраслях произошел серьезный спад, особенно в текстильной промышленности и производстве предметов роскоши.
На этом фоне политическая ситуация во Франции нач. 1930-х гг. была нестабильна. Частая смена правительств была обусловлена большим количеством партий (консерваторы, либералы, социалисты, коммунисты), которые объединялись в неустойчивые коалиции.
Традиционно тяжелая экономическая ситуация в стране (как и по всей Европе) приводила к росту популярности фашистских идей. В 1934г. фашисты устроили демонстрацию, под предлогом борьбы с коррупцией, однако это выступление было разогнано полицией.
Опасность установления фашистской диктатуры, привела к объединению усилий социалистов и коммунистов (чего не произошло в 1933 г. в Германии) в борьбе с фашизмом, которые создали в 1934г. Фронт антифашистских сил и договорились о разоружение и роспуске фашистских организаций, защите демократических свобод и отказались от критики друг друга.
В итоге в 1935 г. благодаря протестным выступлениям левых партий, был принят закон, запрещавший фашистские организации.