На днях я получила такой вопрос:
И родился этот пост…
В чём схожесть, а также в чём отличия событий, которые происходили в 2014 г. и которые происходят сейчас?
В целом могу сказать, что 2014 г. был тренировкой перед 2022 г.
☝️Тогда впервые произошёл конфликт на Украине, а Российские власти приняли решение включить Крым в состав России. Это вызвало резко негативную реакцию со стороны США, которые ввели первые санкции, а за ними последовали и Евросоюз, а также страны Большой семёрки (в бОльшей степени под давлением США).
❗️Но санкционный удар в 2014 г. был не настолько мощным, как в 2022 г. Количество введённых ограничений в 2022 г. побило рекорды даже Иранских санкций, Россия в этом рейтинге заняла «почётное» первое место.
🤔Что же было с экономикой?
✅Темпы роста ВВП
2014 г.
Санкции повлияли на динамику ВВП – он начал снижаться, а в положительную зону вышел только в 2017 г. (т.е. было три года адаптации). Ну а дальше ВВП держался в плюсе достаточно уверенно, до тех пор, пока не наступил коронавирусный 2020 г.
2022 г.
Данных с учётом новых введённых санкций пока не видно, но по прошлому опыту можно сделать вывод, что адаптация займёт как минимум три года, а с учётом того, что санкционные пакеты во второй раз были намного мощнее, чем в 2014 г., то восстановление может занять и 5 лет.
✅Динамика фондового рынка
2014 г.
Первые санкции на ценах практически не отразились, рынок оставался в боковике, который длился ещё с 2011 г., а в январе 2015 г. индекс МосБиржи на месяцах сформировал пробой вверх, и начался растущий тренд несмотря на то, что ВВП продолжал снижение.
2022 г.
Коррекция от максимумов, достигнутых в октябре 2021 г., на текущий момент составляет уже -52%, разворота пока ещё не видно.
✅Ключевая ставка
2014 г.
Чтобы остановить резкий скачок девальвации рубля, ЦБ РФ в пике поднял ставку до 15%, после этого паника спала, а ставка планомерно начала снижаться вплоть до 2021 г.
2022 г.
После февральских событий в банковской сфере возник риск ликвидности из-за того, что население начало массово выводить деньги из банков. Чтобы это предотвратить, ЦБ РФ поднял ставку ещё выше, чем это было в 2014 г. – до уровня 20%.
Риск ликвидности банковской системы был преодолён, люди перестали снимать деньги со счетов, а наоборот, оставляли их на депозитах под «вкусные» проценты. Ну и когда риск ликвидности растворился, ключевая ставка за 4 месяца вернулась к 9,5%.
✅Инфляция
Инфляционный пик после событий 2014 г. пришёлся на 2015 г. (т.е. разгон произошёл не сразу), инфляция достигала 17%, но всего за год ситуация стабилизировалась и в 2016 г. инфляция опустилась до 8%.
После февральских событий 2022 г. инфляция поднялась до 17% сразу! Сейчас идёт замедление, но вероятность, что она снова поднимется, по-прежнему остаётся.
✅Выводы
В 2014 г. не было блокировки иностранных активов для российских инвесторов, не было блокировки валютных резервов ЦБ РФ, не было массового ухода иностранных компаний с российского рынка, не было такого огромного количества ограничений в разных сферах бизнеса (исключения 2022 г. – это агро-сектор, сектор удобрений, гражданская авиация и фарм-сектор, т.е. этих сфер санкции коснулись минимально).
Поэтому и действия ЦБ РФ в 2022 г. более жёсткие, чем в 2014 г. (имеются в виду новые правила для квал/неквал инвесторов, которые могут быть введены в ближайшие месяцы).
Но вместе с тем из-за рисков, которые реализовались в 2022 г., чтобы инвесторы ну совсем не разочаровались в рынке, ЦБ РФ готовит другое нововведение – систему страхования брокерских счетов, а также улучшение условий по счетам ИИС.
Таким образом, как показал опыт 2014 г., страна справилась с кризисом, более того, тренировка 2014 г. в какой-то мере даже смягчила удар 2022 г., потому что частичная адаптация была уже тогда. Да, сейчас труднее, но упали, поднялись и пошли дальше, деваться некуда😄