На российском рынке продолжается шквал интересных и важных новостей, которые непосредственно влияют на котировки компаний. Компании из одного сектора могут одновременно прибавлять и терять по ~10% за день. Речь про электросети.
❗️В 2008 году, когда бушевал финансовый кризис, РАО ЕЭС решили разделить на мелкие компании для повышения эффективности. Спустя 14 лет, уже в новый кризис эти осколки снова собирают воедино. Для чего? Для повышения эффективности! После объединения получим динозавра со средней эффективностью. Поэтому качественные идеи по типу Ленэнерго перешли к снижению, а аутсайдеры наоборот восприняли духом.
🏦 Банковский сектор решил проигнорировать дивиденды БСП и колеблется в районе нуля. Кейс же дивидендов Банка Санкт-Петербург дает очень много пищи для размышления. Вспомним, какие базисы были в идеи до СВО: Рост чистой прибыли, рост эффективности, высокая доля дохода от трейдинга при стабильном ROE > 17%, обещания перейти к выплате 50% на дивиденды, до этого платили 20%
При ROE > 17% по итогам первого полугодия 2022 можно было бы говорить о росте дивидендов. Что если трейдинговый отдел в БСП налопатил прибыли, которой хватило перекрыть убытки, а еще и выплатить рекордные дивиденды? Особенно интересна формулировка, что выплата за первое полугодие 2022 года. Если помечтать, то можно представить дивы еще и за второе, что доведет выплату до 50% от ЧП.
В любом случае, пока не будет доступна консолидированная отчетность, мы не узнаем правды и остается только строить догадки. Однако если БСП выплатит дивы, это значит, что в банковском секторе есть представители, дела у которых идут хорошо.
🛒 С отчетностью сейчас совсем туго, но иногда на стол попадают результаты отдельных компаний. За второй квартал отчитался Х5. Рост выручки составил 18,6% г/г, а LFL продажи выросли на 11,7% г/г. Стоит заметить, что прибавка в основном идет за счет инфляции, которая составила за год похожую величину. Подробно отчет разберем в отдельной статье.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
#инвесттема #Банковский сектор #инвестиции #пятерочка #акции
