Рынок США находится в центре внимания всего мирового сообщества, потому что их экономика по-прежнему остается крупнейшей в мире. Любое замедление в ней отражается на остальных странах и бизнесах. Поэтому инвесторам важно разбираться в том, что там происходит, чтобы понимать как скорректировать свою стратегию.
В этой статье разберем ключевую проблему экономики США, как вел себя американский рынок в кризис 1973-1979 г.г и на что обратить внимание инвестору.
Если вам интересны акции компаний Америки, то скачивайте чек-лист “ТОП-5 акций США”, с подробной аналитикой от инвест-практиков с опытом более 16 лет на рынке
Ключевая проблема США.
Одна из ключевых проблем США — это рекордный уровень инфляции за последние 40 лет, которая составляет 8,6%. Инфляцию можно остановить и одним из способов является повышение ставки ФРС, которая сейчас 1,75%.
Таким образом недавно поступил российский регулятор: как только в России разогналась инфляция до 17%, Центробанк поднял ключевую ставку до 20% — это и остановило рост инфляции.
Почему в Америке не снижают рост инфляции?
- Повышение ставки приводит к повышению выплат по госдолгу.
В США госдолг по размеру самый большой в мире, он составляет более 120% от ВВП. Эта сумма приближается к $30 трлн. Соответственно, 1% с этой суммы — $300 млрд. Если поднять ставку хотя бы до 8%, то получится $2,4 трлн. Таких денег в бюджете США нет.
К примеру, если в России долг составляет всего 13% от ВВП, то даже повышение ставки в 2 раза для нашего бюджета не так критично.
2. Повышение ставки приведет к стагнации бизнеса.
Из-за повышения ставки ФРС дорожают кредиты и многие бизнесы, от повышающейся долговой нагрузке, начнут банкротиться или перестанут работать в прибыль. Это вызовет еще большее замедление экономики и тогда рецессия наступит со 100% вероятностью.
Пока мы видим, что монетарные власти США между инфляцией и рецессией выбирают инфляцию, которая бьет в первую очередь не по экономике, а по потребителям.
Причина такой ситуации в США кроется в российско-украинском конфликте, а именно в военных и санкционных действиях в нефтеносном регионе. Это всегда провоцирует всплеск цен на энергоресурсы. От этого страдает и все остальное, ведь любые товары требуют доставки, а значит сопровождаются транспортными расходами при дорожающем топливе — это и приводит к росту инфляции.
Что мы можем увидеть по текущему кризису из истории?
Аналогичная ситуация уже происходила в 1973 и 1979 годах.
В 1973 году шла арабо-израильская война. Израиль воевал против 5 арабских государств. Это был один из самых крупных конфликтов в самом нефтеносном регионе на тот момент. Если пересчитать рост цен с учетом текущей инфляции, то тогда нефть подорожала в 10 раз с $12 до $120.
Цена на нефть в текущей ситуации кажется цветочками, ведь сейчас она подорожала всего в 2 раза.
В 1979 году — была Иранская революция. Это конфликт, который до сих пор определяет структуру и политику региона. Цена на нефть в тот период выросла в 2 раза и сбить ее удалось только спустя 5 лет. При этом она осталась на докризисных значениях.
Многие говорят, что на фоне рецессии цены на нефть будут падать. Но как мы видим, даже после завершения военных конфликтов, цена на нефть оставалась на том же уровне, а значит спрос на нефть сохранялся даже после завершения военного конфликта.
Поэтому мы не ожидаем глобального падения в этой отрасли. Могут быть локальные падения, если кто-то начнет продавать свои запасы или появится новый производитель. Тогда может возникнуть временное спекулятивное снижение на рынке.
Таким образом мы видим, что из-за военного конфликта в нефтедобывающем регионе, цена на нефть растет, а вместе с ней дорожают абсолютно все товары и услуги.
Что было с рынком США в 70-е годы?
📍 Индустриальный индекс Dow Jones за этот период не вырос. Было падение в рецессию, а затем отскок после (см. пунктирная линия на графике).
Те, кто покупал акции в этот период, хорошо заработали, даже с учетом того, что индекс рынка не рос.
Что же дало доходность инвесторам в тот период?
При любом кризисе важно помнить, что всегда есть бизнесы которые растут.
1. Выросли отдельные отрасли:
- индекс аэрокосмической отрасли Aerospase вырос с 0,469 до 6,5 пунктов. Это рост более чем в 10 раз за 10 лет.
- сектор компьютерных технологий — с 16 пунктов до 47,6.
- нефтегазовый сектор Oil & Gas — с 16,65 до 59,7 пунктов.
- сектор циклических товаров — рост был в 10 раз, с 3,56 до 7, 25 пунктов.
- финансовый сектор — было сильное восстановление после кризиса, рост с 8,74 до 33,225 пунктов за 7 лет.
2. Выросли отдельные компании.
Например, компания Boeing выросла с 0,469 до 6,53 пункта. В тот период эра путешествий и массового туризма только зарождалась, поэтому требовалось большое количество не только военной, но и гражданской авиации.
Какие выводы можно сделать сегодня?
Как мы видим, рынок в такие периоды не растет и на индексе много не заработать. Средняя доходность остается на уровне депозитов. Например, индекс S&P 500 имеет рост в 6% годовых.
Но можно заработать инвестируя точечно в фундаментально надежные компании. Сейчас мы можем делать ставку на:
✔️ Бенефициары — компании, которые работают в ресурсных отраслях.
✔️ Компании, которые связаны с бенефициарами. Например, нефтесервисные компании.
✔️ Компании роста. Сейчас им туго, потому что тот, кто хорошо растет, тот и хорошо падает. Но важно понимать, что в кризис можно купить компании будущего, то есть те, которые ориентируются на новые сектора в экономике и сейчас стоят супердешево. Например, компании, которые занимаются развитием зеленой энергетики или технологий блокчейн.
А если вы хотите глубже разбираться в происходящих событиях на фондовых рынках, приходите на антикризисный вебинар. Регистрируйтесь по ссылке, участие бесплатное. ⬇️
🎁 В подарок при регистрации дарим Чек-лист “Топ-5 акций РФ на 2022 год” с подробной антикризисной аналитикой.
На вебинаре мы разбираем, что сейчас делать с деньгами, а также как сохранить и приумножить капитал.
#фондовыйрынок #акциисша #рынок сша #экономикасша #инвестированиевакции #инвестирование #инфляция
