Последний пример ситуации с отменой дивидендов Газпромом показывает, насколько опасной может быть покупка отдельных акций. В таком случае повышается риск, поскольку в любой компании могут произойти любые события: как плохие, так их хорошие. В первом случае цена акции упадет, во втором можно хорошо заработать. Таким образом, покупая всего лишь 1-2-3 акции в свой портфель, мы принимаем дополнительный риск, получая при этом потенциальную повышенную доходность.
Существует огромное количество примеров, когда акция падает на 30-50% и торгуется на низких ценовых уровнях. При этом покупатели становятся долгосрочными инвесторами, не продавая бумагу в надежде, что когда-нибудь конечно же она отрастет обратно. Проходят месяца и года, ничего не меняется, а инвесторы продолжают ждать. Как альтернативный вариант, можно зафиксировать убыток, разметить деньги в надежные облигации, и через некоторое время выйти в плюс. Однако признавать ошибки и закрывать убыточную позицию всегда психологически тяжело. Поэтому важное правило: открывая позицию в любой акции, желательно понимать сразу, где её закрывать в случае негативного развития событий, и на каком уровне фиксировать прибыль.
📌 Формируя диверсифицированный портфель, где доля каждой бумаги не превышает 5-10%, мы нивелируем риски падения отдельных бумаг. В таком случае влияние на весь портфель будет ограниченным. Но снижая риски, мы также уменьшаем доходность: маловероятно, что все акции одновременно взлетят на 50%, а одна бумага может это сделать запросто. Разные акции ведут себя по-разному. Тем не менее, по статистике в долгосрочной перспективе широкий рынок акций растет. Этот факт позволяет получить положительную доходность инвестиций с учетом инфляции, иначе деньги будут обесцениваться.
Биржевые ПИФы и ETF являются инструментами, где уже проведена подобная диверсификация. За определенную комиссию нам предлагают корзину, которая сформирована в соответствии с определенными правилами. К сожалению, зачастую компании или банки – эмитенты умалчивают о некоторых особенностях или возможных рисках своих продуктов. Яркий пример тому - Finex, ситуация с фондами которого требует отдельного обзора. Поэтому инвестируя в ETF, необходимо тщательно изучить состав его активов и принципы формирования.
🔹 Чем проще конструкция и стратегия ETF, тем лучше. Нужно избегать дополнительных прокладок, фонды фондов и прочие синтетические конструкции. Желательно, чтобы в прямой собственности без лишних посредников у фонда был конкретный набор активов: акции, облигации, слитки золота и прочее.
🔹 Важна юрисдикция активов, особенно в текущих условиях. Рублевые инструменты нужно покупать в России, на местных биржах. Долларовые только в США, через американского брокера.
В США существует огромное количество ETF, которые охватывают практически любые сегменты по акциям, облигациям, товарам и другим классам активов. Комиссии минимальны, ликвидность высокая, также на отдельных инструментах может быть высокий порог входа. Поэтому валютные инвестиции удобнее всего осуществлять посредством покупки фондов.
Если рассматривать российский рынок, то у каждого класса активов существуют свои особенности. Покупка фонда на акции будет выгоднее формирования собственного похожего портфеля из-за того, что фонды не платят налог на дивиденды 13%. Эта льгота будет нивелировать комиссию, которую начисляет фонд. Золото дешевле покупать не через ETF, а посредством поставочных контрактов на валютной секции биржи, тогда не будет комиссии за обслуживание. Что касается облигаций, в российских условиях лучше держать собственный портфель, а не ETF. Если не покупать высокодоходные бонды, диверсификация не столь критична, как в акциях. Также комиссии фондов будут уменьшать и без того текущую невысокую доходность облигаций.
