Последней каплей для многих российских инвесторов стала новость о том, что Газпром отменил дивиденды. Кажется, что даже ярые приверженцы долгосрочного инвестирования поддались панике и забыли про принципы грамотного инвестирования.
Сейчас эмоции поутихли и важно признать тот факт, что отмена Газпромом дивидендов — это неприятно, но не смертельно. Это рядовое рыночное событие. Конечно, от компании, которая платила дивиденды с 1998 года отмены никто не ожидал. Но если вспомнить цепочку принятия решений по дивидендным акциям, то Газпром имел на это право, как и любая другая компания.
Если хотите получить чек-лист "Топ-5 акций РФ на 2022 год", с антикризисной аналитикой, то переходите по ссылке. ⬇️
А теперь напомним, как происходит принятие решений по дивидендам ⬇️
У компании есть дивидендная политика — это намерение платить дивиденды из прибыли. Если у компании есть прибыль, то это повышает шанс на выплату дивидендов. Совет директоров решает делать выплату, это означает, что вероятность выплаты 99%. Но утверждает предложение от совета директоров — собрание акционеров. В случае с Газпромом, сработал тот самый 1%.
Отмена дивидендов уже случилась. Сейчас важно разобраться, держать ли акции Газпрома дальше или пора их продать. Дочитайте статью до конца, чтобы пройти тест и узнать, является ли для вас наличие Газпрома в портфеле ошибкой.
Рисковый актив.
Каждый инвестор хочет получать большую доходность от инвестиций. При этом важно помнить главную аксиому инвестирования: чем выше доходность, тем выше риск.
Акция — это рисковый актив, но она может дать доходность 30-50%. Когда мы вложились в какую-то акцию, и с компанией, которая выпустила эту акцию произошел форс-мажор, то мы начинаем думать, что ошиблись. Но это не совсем верный подход, ведь инвестирование в акции подразумевает долгосрочность.
Покупая акцию конкретной компании, мы рассчитываем, что эта компания будет расти, а мы на этом росте заработаем. Если компания становится больше, то она становится дороже. Для инвестора это значит, что его доля в компании тоже станет дороже. И несмотря на любые колебания в моменте, котировки такой акции рано или поздно придут к справедливой стоимости.
Задача инвестора — сбалансировать риски таким образом, чтобы меньше переживать за просадку и при этом заработать.
Газпром — вторая по размеру энергетическая компания в мире. Будет ли компания больше через 5 лет? При условии, что:
👉 Альтернатива в краткосрок — это уголь. На фоне климатических изменений экспансия угольной энергетики — сомнительная история.
👉 Зеленая энергетика не стабильна и уже фактически доказано, что она требует резервирования за счет атомной или газовой энергии. Еще нет столько мощностей в принципе.
👉 Нарушение цепочек поставок, локальные войны, смещение фокуса всех стран на энергетическую безопасность. Недофинансирование добычи нефти и газа за последние 8 лет привели уже к супертренду в ценах.
👉 Что касается сокращения отгрузок, то здесь процитируем Игру Престолов: "Зима близко".
Как минимизировать риски в будущем?
- Диверсификация.
Нельзя покупать одну-три акции на всю котлету или допускать существенный перекос в долях по портфелю.
- В портфеле должны быть защитные активы (облигации).
Если в вашем портфеле хорошая доля облигаций, то падение одной или несколько акций перекроет доход от облигаций.
Например, у нас Газпром на 1% в портфеле. На фоне новости об отмене дивидендов, акция компании в моменте упала на 40%. Для нас это падение составило 0,4%. Такая просадка перекроется ближайшим купоном от облигации.
Если вы изначально правильно формируете инвестиционный портфель, то потери не выходят за 5-20%. Даже сейчас в период кризиса весь рынок падает на 40%.
- Фундаментальный анализ.
Следует помнить, что мы имеем дело с бизнесами, а с бизнесом может случится все, что угодно. Достаточно вспомнить статистику, что примерно 9 из 10 бизнесов закрываются в периоды кризисов. Это значит, что нельзя покупать акции наобум, следует тщательно анализировать компании перед покупкой ценных бумаг.
Газпром: ошибка или возможности?
Ситуация с Газпромом неприятная, но это не значит, что нужно скорее от нее избавляться. Чтобы понять является ли ошибкой наличие акций компании в портфеле, давайте ответим на несколько вопросов:
1️⃣ Количество акций в собственности осталось тем же? То есть вы владеете той же долей в компании?
Не смотря на ситуацию с дивидендами по Газпрому, количество акций у инвесторов не изменилось.
2️⃣ Фундаментальные драйверы, которые были на этапе оценки компании остались?
Напомним, что есть три фундаментальных драйвера: дивиденды, рост бизнеса и недооценка.
✔️ Газпром одна из самых крупных компаний в мире, но стоит сейчас дешево. Показатель P/E низкий и по отрасли, и по рынку в целом.
✔️ Потребление газа в мире будет расти, а это значит, что компания тоже будет расти и развиваться.
‼️ Ушел только один драйвер в виде дивидендов, но и с двумя источниками роста инвестор может зарабатывать на акциях Газпрома. Да и к выплате дивидендов Газпром может вернуться, когда ситуация в мире стабилизируется.
3️⃣ Отраслевые и рыночные перспективы роста бизнеса остались?
Газ является заменой угля. С точки зрения сбережения климата, это более чистое топливо. Поэтому цены на него будут расти, а вместе с этим будет увеличиваться прибыль компании.
4️⃣ Ваш горизонт инвестирования был 1 месяц или полгода?
Здесь каждый ответит сам за себя. Просто вспомните, на какой срок вы покупали акции Газпрома?
5️⃣ Вам срочно нужны эти деньги?
Если срочно, то вы совершили ошибку уже на подготовительном этапе инвестирования. В инвестициях нельзя нести последние деньги на рынок, потому что если мы инвестируем — то это долгосрочные горизонты, как минимум 3-5 лет.
Какие выводы можно сделать из ситуации с Газпромом?
Мы за то, чтобы из каждой ситуации делать выводы. Выводы без оторванности от реальности и исходя из принципов разумного инвестирования. И вот пара мыслей:
►► Отмену дивидендов нельзя было предсказать. Такое решение было принято, потому что резко изменились обстоятельства. Государство решило изъять не 400 млрд налогами, а уже 1,2 трлн (уточнили трактовку, так сказать).
►► Имея дело с дивидендными акциями, следует помнить, что выплачивать дивиденды — это право, а не обязанность компании.
►► До того, пока инвестор не получит дивиденды на руки, идея остается идеей, и риск отмены был и есть всегда.
►► Падение акций Газпрома само по себе ошибкой для инвестора не является. Первый слой настоящих ошибок в инвестициях кроется в поведении инвестора на рынке.
/ Не является персональной инвест-рекомендацией!
Если вы хотите грамотно инвестировать и правильно реагировать на текущие события на рынке, приходите на наши бесплатные вебинары. Там, мы по косточкам, разбираем каждое событие и разбираемся, как оно влияет на накопления инвесторов. Участие бесплатное, необходимо только зарегистрироваться на сайте.
#газпром #инвестирование #инвестиционныйпортфель #акциикомпаний #дивидендныеакции #дивиденды #инвестициивакции