🎉 Группа Белуга открывает новый сезон отчетности на российском рынке. Мы с нетерпением ждем результатов за первое полугодие, чтобы понять, как компании проходят через кризис.
Операционный отчет Белуги (по итогам 6 месяцев) на первый взгляд выглядит очень позитивно и создает впечатление, что бизнес вообще не пострадал от кризиса.
📈 Общие отгрузки продукции увеличились на 13,6% г/г, отгрузки собственных брендов выросли на 10,9% г/г, а импортной линейки на 29,4% г/г.
📈 Основной прирост идет, благодаря расширению сети "Винлаб". Объем продаж через собственную сеть увеличился на 33,8% г/г, причем рост Винлаба обеспечивается не только открытием новых магазинов, но и растущим средним чеком (+12,7% г/г).
Так как онлайн продажи алкоголя с доставкой в России запрещены, популярность набирает система самовывоза (click&collect). Объем продаж Белуги через данную систему вырос в 2,1 раза г/г, а ее доля в структуре продаж Винлаба увеличилась с 3,7% годом ранее до 4,97%.
❗️ Рост замедлился по сравнению с 1 кварталом
По результатам полугодия компания демонстрирует неплохие темпы роста, однако до этого они были еще выше. Если открыть результаты 1 квартала и сравнить, то можно заметить, что темпы роста бизнеса замедлились по всем направлениям. Интересно еще то, что данные по экспортным продажам за полугодие Белуга вообще не опубликовала.
🧐 В операционном отчете мало сказано о ситуации с экспортом и импортом, а ведь именно этот вопрос сейчас в большей степени интересует инвесторов. Но несколько фактов и тенденций, все-таки отметить можно.
📌 В структуре импортной продукции опережающий рост демонстрируют марки из дружественных стран (армянский коньяк, доминиканский ром).
📌 Председатель правления Белуги Александр Мечетин отмечает важность диверсификации портфеля брендов и локализации ряда производств.
📌 Бизнесу приходится решать новые задачи, связанные с комплектующими, цепочками поставок и расчетами с зарубежными партнерами.
🧐 Как видим, ожидаемое замедление темпов роста бизнеса случилось. Пока это выглядит, как временная мера, с которой компания должна успешно справится. Менеджмент Белуги настроен позитивно, сохранятся уверенность в будущем и на текущие проблемы они смотрят, как на задачи, которые можно решить. Это вселяет оптимизм. Продолжаю удерживать свою долю, алкоголь он же как, и в горе и в радости...
#BELU
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat