⚡️FinEx сообщает, что Центральный банк Ирландии (CBI) определил судьбу FXMM — фонда денежного рынка. Готовится формальное решение о трансформации FXMM в долларовый класс акций.
⭐️FXMM – был эффективной альтернативой рублевому банковскому вкладу (до известных событий). Инвесторы хранили денежные средства в этом фонде на брокерских счетах в ожидании хороших сделок.
🪓Проблемы FXMM
• Резкий рост доллара в начале марта 2022 года, который привел к убыткам по хеджу, и требование контрагентов фонда немедленно рассчитаться по операциям валютного свопа.
• Особенность ситуации по рублевому классу акций FXMM заключается в том, что период действия своп-контракта внутри ETF всего лишь 1 день, тогда как по другим рублевым классам акций фондов (FXRW, FXRD, FXIP и FXRB) — 1 месяц.
• Механизм работы FXMM предполагал наличие длинной позиции по рублю (покупку рубля) и короткой позиции по доллару (продажу доллара). После отказа банков-контрагентов продлевать контракт по однодневному свопу короткая позиция была стандартным образом закрыта с помощью продаж T-bills из портфеля FXMM.
• При этом длинная позиция по рублю сохранилась: активы фонда де-факто остались сформированы за счет рублей, размещенных на хранение в Citi.
💰Валютный класс акций фонда (FXTB) никак не пострадал. После всех операций внутри FXMM остались базовые активы в размере 2 905 904 431,23 рубля по состоянию на 31 марта 2022 года.
❓Что сейчас
В результате прекращения операций хеджирования на «балансе» FXMM остались исключительно рубли (в виде денежных средств на банковском счете). Для инвестиционного фонда такая аллокация может быть допустима только в исключительных обстоятельствах.
Ввиду экстраординарной для UCITS ситуации для определения судьбы фонда потребовалась дополнительная консультация с ЦБ Ирландии. Без регуляторного одобрения возобновление СЧА по FXTB/FXMM невозможно.
❓Что делали
Было предложено три сценария дальнейшего развития фонда регулятору – ЦБ Ирландии.
✅В итоге
В течение 2-3 месяцев FinEx ETF планирует возобновить расчет СЧА по обоим классам активов фонда FinEx Cash Equivalents UCITS ETF.
FXMM с момента трансформации в класс акций без рублевого хеджирования будет подвержен валютному риску, т.к. базовый актив - рубли будут проданы на форексе, а на вырученные $$$ будет вновь набрана позиция на казначейские векселя США. Только хеджа уже не будет.
То есть FXMM станет идентичным фонду FXTB.
Друзья, готовы опять довериться фонду FXMM и компании Finex?
___________
Друзья, чтобы быть в курсе всех последних новостей, подписывайтесь на наш канал и другие соц. сети:
#финекс #etfфонды #инвестиции #акции #облигации #фондовыйрынок(биржи)
