Привет, инвесторы! На российском рынке продолжается самая депрессивная фаза экономического цикла «дно», после которой начинается «фаза роста», т.е. лучшее время, чтобы покупать акции.
🙈На рынке нет неоновой вывески, которая бы показала, когда же именно будет то самое дно… но текущее время весьма интересно, чтобы начинать постепенно формировать свой портфель с горизонтом на 1-2-3 года. Вероятность роста на этом горизонте времени очень высока.
🕵️Одна из компаний, которые я рассматриваю для покупок – это ГМК Норильский Никель. Почему? (заглянула в их годовой отчёт за 2021 год и кратко что там увидела ниже)
1️⃣Риски санкций – низкие. Основной санкционный удар уже состоялся, но вот НорНикелю досталось по минимуму. Почему? Потому что эта компания имеет важнейшее значение для мировой экономики, и западные страны просто не решаются вводить санкции против него (см. пункт 2).
2️⃣Норильский Никель – это компания №1 в мире по производству рафинированного никеля и палладия, №3 в мире по производству платины, №4 по производству родия, №8 на рынке кобальта, №11 по добыче меди. Также компания производит золото, серебро, иридий, селен, рутений, теллур и серу (т.е. НорНикель занимается в т.ч. и редкоземельными металлами)
3️⃣Географическая направленность выручки (см. фото): 5% - это Россия, 53% - Европа, 27% - Азия и 15% - Северная и Южная Америка.
4️⃣Маржинальность бизнеса (см. фото) за 2021 г. составляет 59% (это очень круто!) За прошлые годы маржинальность держалась выше 44% с 2017 года.
5️⃣Структура долга: у НорНикеля долг преимущественно валютный (99% долга в разных валютах и только 1% в рублях), но при текущем курсе доллара к рублю это даже плюс, потому что обслуживать такой долг легче. Мультипликатор Чистый долг/EBITDA в 2021 году составил 0,5, при этом с 2017 года значение этого показателя уверенно снижается с 2,1
6️⃣Дивидендная политика. НорНикель выплачивает дивиденды в размере 60% от EBITDA, если мультипликатор Чистый долг/EBITDA ниже 1,8 (а он ниже этого значения с 2018 года). Отсечка под дивиденды за 4 квартал 2021 года у компании уже была (9 июня 2022 г.), но впереди они ещё будут, ведь компания выплачивает дивиденды 2-3 раза в год. Здесь нужно делать скидку на трудный финансовый год, а значит дивиденды могут быть временно отменены, но если смотреть на перспективу 1-3 года, то это не критично.
7️⃣По теханализу тренд пока падающий, нужно наблюдать и при развороте тренда, либо при сильном проливе вниз можно начинать подбирать.
Записаться на личную консультацию https://myinvestmir.ru/consultation
Обучающие материалы для инвесторов https://myinvestmir.ru/taplink