После того как многие банки (Тинькофф, Райф и прочие) стали выдавливать клиентов, вернее их долларовые счета, устанавливая ежемесячную комиссию за хранение валюты, я стал искать варианты, куда пристроить доллары. Обналичить нельзя, а продавать баксы по текущему курсу ниже 60 совсем не хотелось. И одним из них было инвестиции в золото.
Но все оказалось не так радужно. Всплыли ряд негативных нюансов.
Рост тарифов на покупку золота
Только я надумал переложить часть долларов в золото (через покупку GLDRUB_Tom), как выяснилось, что брокер Открытие (через кого я собственно и хотел осуществить золотые инвестиции) увеличил тарифы на операции с драг. металлами на бирже в 10 (десять) раз: c 0,08% до 0,8%. Неприятная новость, конечно. А что делать?
Я думал что скорее Тинькофф, у которого тоже есть доступ к торгам золота на Мосбирже, снизит тарифы. Которые, честно говоря, совсем сумасшедшие - 1,9% за сделку (на тарифе Инвестор). К слову, это более чем в 20 раз выше, чем до этого просил брокер Открытие (0,08%).
Такая аномалия на рынке не могла долго просуществовать. Рано или поздно, все кто хотел инвестировать в золото, узнали бы про альтернативный, но более дешевый вариант. Произошел бы переток клиентов туда, где более выгодно. Я немного ошибся в прогнозах. Открытие инвестиции сами сделали шаг навстречу (а вернее шаг назад), уменьшив разрыв в тарифных планах с конкурентом. И причем сделали - это красиво.
Вроде бы повысили в десять раз комиссии, но в то же время их тариф все равно остается одним из самых выгодных на покупку драг. металлов.
Золотые альтернативы - считаем выгоду
С одной стороны новость о повышении меня напрягла. Не очень хочется платить больше. А с другой стороны - какие есть альтернативы?
ОМС в банке? Это когда я был молодой и глупый, попал туда по неопытности. Да еще в Сбер. Спреды совершенно дикие. Достигающие 8-10%! Нет спасибо! Плавали. Знаем. Больше не хотим.
Что еще? Всерьез рассматривал золотые биржевые фонды - TGLD от Тинькофф. В основе фонда TGLD - биржевое золото GLDRUB_Tom, которые можно покупать напрямую на бирже.
А что выгоднее выбрать инвестору: купить GLDRUB_TOM на бирже или фонд TGLD?
Давайте прикинем, посчитаем быстро на пальцах.
Какие у нас исходные данные?
Комиссия за сделки по фонду TGLD - нулевые (для клиентов банка). При покупке биржевого золото GLDRUB - 1,9% в Тинькофф, в Открытие - 0,8%.
Зато у GLDRUB получаем бесплатное вечное хранение, в отличие от БПИФ TGLD, где нужно еще платить комиссию за управление - 0,54% в год.
Грубый расчет показывает, что выгоду можно оценить исходя из срока хранения (инвестиций).
К примеру, если я хочу вложиться в золото:
- на год - в фонде я заплачу 0,54% комиссий;
- за два года - 1,08%;
- за три - 1,62%;
- и так далее.
При покупке GLDRUB_Tom мои торговые расходы будет фиксированные, независимо от срока владения - это комиссия за покупку и продажу. Соответственно, при комиссии в 0,8% (если брать в Открытии) - мы получаем 1,6% фиксированных расходов. В Тиньке на тарифе Инвестор покупка и продажа золота обойдется в жуткие 3,8%. По расходам - это соответствует владению фондом в течение более 7 лет!
На Трейдере - затраты составят 3% (2 х 1,5%), на Премиуме - 1,8% (2 х 0,9%).
Для наглядности сделал небольшую табличку.
Получается, что при инвестициях в золото на срок до 3 лет, выгоднее покупать биржевой фонд TGLD?
Аномалии в ценах на золото?
Но это все в теории. На практике реальность немного другая.
К примеру, в котировках GLDRUB_Tom - наблюдается дисконт к справедливой цене золота процентов на 5-6% (как это проверить перед покупкой). В тоже время поведение котировок золотого фонда Тинькофф (который содержит внутри себя GLDRUB) в последнее время для меня остается загадкой.
Я серьезно рассматривал его к покупке, но меня смутила динамика.
Следите за руками:
- Фонд TGLD торгуется в долларах.
- В день, когда я хотел его приобрести (10 июня), мировые цены на золото немного подросли - в пределах полпроцента. Котировки GLDRUB_Tom, которым владеет фонд - тоже выросли примерно на полпроцента. Курс рубля окреп процентов на пять.
- А что сам фонд TGLD? Котировки за день улетели вверх почти на 7%. Хотя, наоборот, они должны были снижаться (так как рубль в тот день сильно укрепился).
![[caption id="attachment_14710" align="aligncenter" width="744"] Аномальный рост котировок фонда TGLD[/caption]](https://avatars.dzeninfra.ru/get-zen_doc/5233951/pub_62b05fff903c014e8599a5f1_62b060184666cc6daf993fb0/scale_1200)
На графике ниже поведение золотого фонда Тинькофф TGLD (в долларах) и тройской унции золота на мировых рынках (XAU). Обратите внимание, что цены периодически могут двигаться в противоположные стороны.
Итог
Как-то не хочется брать фонд, с таким аномальным отклонением. Поэтому я буду продолжать покупать биржевое золото. Чем меньше посредников, тем надежнее выглядит конструкция - этот урок выучили все инвесторы в этом году.
Как вариант покупки золотого фонда от Тинькофф вижу только, если будет наблюдаться обратная картина - дисконт к биржевому золоту. Пока же все наоборот.
Как вы считаете, почему котировки фонда TGLD от Тинькофф так сильно отклонились от своего базового актива GLDRUB?
P/S. В комментариях подсказали, что можно снизить тарифы на покупку золота в Открытии до 0,008% (в сто раз!). Правда есть небольшой подвох - это абонентская плата. Я сделал небольшие расчеты, чтобы понять есть ли в этом выгода? Результаты меня приятно удивили. Читать далее....
Подписывайтесь на мой ДЗЕН-канал про инвестиции и финхаки. Еще есть Телеграм и классический блог - Vse-dengy.ru