Цены на биткоин остановили свое свободное падение, отскочив от пика предыдущего цикла и вернувшись сегодня выше $22 000, однако, по мнению Fidelity, цена биткоина может быть нелооценен.
За последнюю неделю #биткоин потерял 26%, упав 15 июня до 18-месячного минимума в $20 193. С тех пор он немного оправился, вернувшись к отметке $22 344 на момент написания статьи, но актив по-прежнему находится в упадке, снизившись на 67% по сравнению со своим историческим максимумом.
Директор отдела глобальной макроэкономики инвестиционного гиганта Fidelity Юрриен Тиммер изучил коэффициент цена-прибыль (P/E) для биткоина, который приравнивается к коэффициенту цена/сетевая стоимость, поскольку он не является компанией.
Согласно графику, коэффициент вернулся к тем же уровням, что и во время пиков цикла в 2013 и 2017 годах. Он резюмировал, что "оценка часто бывает важнее цены".
Стоит ли BTC дешевле, чем кажется? Если рассматривать простую метрику "P/E" для BTC как отношение цена/сетевая стоимость, то это отношение вернулось к уровням 2017 и 2013 годов, хотя сам BTC вернулся к уровням конца 2020 года. Оценка стоимости часто оказывается важнее цены. /THREAD pic.twitter.com/6XMPrtRUzF
- Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) 15 июня 2022 г.
Интересное: Питер Брандт: BTC может упасть до $13 000 и войти в "паттерн графика Драно"
Оценка стоимости биткоина
Коэффициент P/E используется в традиционных финансах для оценки стоимости компании путем измерения текущей цены ее акций по отношению к прибыли на акцию. Это не работает для #криптовалют, поэтому цена измеряется относительно сетевой активности. Аналогичным способом является отношение стоимости сети к количеству транзакций (NVT), как показывает технический аналитик Вилли Ву.
Тиммер добавил, что еще один способ подчеркнуть это - наложить ненулевые адреса Биткойна на его цену. "Цена сейчас находится ниже кривой сети", - заметил он. Используя модель Glassnode's Bitcoin Dormancy Flow, он затем показал, насколько перепроданным является актив на данный момент. Биткойн не был настолько перепроданным со времен падений в 2011, 2014 и 2018 годах.
Это признак, что мы очень близки к нижней точке этого рыночного цикла, а масштабная распродажа на этой неделе, возможно, стала окончательным оттоком.
Интересное: Биткоин падает на 10% до отметки $20 000, Ethereum падает на 15%
Окончательная капитуляция майнеров
Есть еще один фактор, который может вызвать окончательное падение, подобное тому, что произошло во время обвала рынка в 2018 году, - это майнеры биткоина.
На текущей неделе майнеры переводили BTC на биржи на рекордных объемах. По данным CoinMetrics, вчера на биржах был зафиксирован рекордный за всю историю долларовый максимум - чистая сумма отправленных BTC составила $1,94 млрд. Это соответствует рекордным 88 000 монет всего за один день.
Майнерам необходимо разгрузить активы, чтобы покрыть растущие расходы на электроэнергию и остаться в бизнесе на время крипто-зимы. Эта массовая ликвидация может вызвать еще один большой обвал, повторяющий более чем 80-процентные просадки, которые происходили в предыдущих циклах.
Если это произойдет, цена биткоина может очень быстро упасть примерно до $12 000, что ознаменует откат на 82% от пиковых уровней. Партнер Castle Island Ventures, Ник Картер, в своем недавнем твите объяснил причины, стоящие за этим событием ликвидации майнеров.
Не пропустите момент - подпишитесь, чтобы быть в курсе последних новостей в мире криптовалют и NFT
Ставьте 👍
