Интрига с выплатой дивидендов российскими компаниями, представленными на Мосбирже, к началу июня вполне прояснилась. Надежды многих инвесторов получить в этом году доход по своим акциям оказались обмануты. В связи с известными событиями на Украине и широкомасштабными западными санкциями выросла неопределённость в сфере экономики, и многие компании решили подстраховаться и придержать прибыль. ЦБ оценил падение ВВП России по итогам 2022 года в 8-10%, а Всемирный банк и того больше — 11,2%.
Среди "отказников" числятся крупные, известные компании и банки: "Аэрофлот", Алроса, "Магнит", Московская биржа, "М.Видео", НЛМК, "Северсталь", "ФСК ЕЭС", "Юнипро", ВТБ, Сбербанк и другие. Как правило, сообщения о рекомендациях советов директоров компаний не выплачивать дивиденды сопровождались резким падением котировок их акций на бирже. Несколько неопределённо звучит заявление руководства нефтяной компании ЛУКОЙЛ, которое решило "отложить" выплату итоговых дивидендов за 2021 год под предлогом "нестабильных условий ведения деятельности и ограничений в учетных и банковских системах".
В Мосбирже сослались на дивидендную политику, которая предусматривает "приоритетность соблюдения установленных требований к капиталу в компаниях группы "Московская биржа" над распределением дивидендов". Компания "М.Видео" в феврале 2021 года утвердила дивидендную политику, согласно которой планировалось направлять на дивиденды не менее 100% чистой прибыли по МСФО. Хотя чистая прибыль "М.Видео-Эльдорадо" по МСФО за прошлый год составила 8,651 млрд рублей, ожидания акционеров по поводу щедрых выплат не оправдались.
Санкции Запада были в значительной мере направлены против нашей финансовой системы и не могли не затронуть деятельность российских банков. Минфин разрешил госбанкам не выплачивать дивиденды за 2021 год, а Центробанк дополнительно рекомендовал еще и отложить вознаграждения топ-менеджменту. В этой связи стоит заметить, что крупные госбанки у нас не бедствуют и, возможно, опасения насчет сохранности их капитала излишни. Так, группа ВТБ за прошлый год получила чистую прибыль в размере 327,4 млрд рублей, что в 4,3 раза больше результата 2020 года. Чистая прибыль Сбербанка по МСФО выросла в годовом выражении на 63,9% и достигла 1,246 трлн рублей.
Однако есть и те компании, которых не заставили поменять дивидендную политику ни санкции, ни опасения по поводу падения ВВП. Они исходят из того, что продолжение выплаты дивидендов даже в тяжелые времена способствует привлечению инвестиций, а значит и увеличению рыночной капитализации. Совет директоров "Роснефти" рекомендовал выплатить рекордные дивиденды — 23,63 рубля на акцию. Акционеры "Норильского никеля" получат по 1,166 тысяч рублей на обыкновенную акцию. Планами на весьма щедрые дивидендные выплаты заявили о себе "Газпром" (52,53 рубля) и МТС (33,85 рубля). Не удивительно, что по итогам мая акции "Газпрома" заняли более трети в портфелях частных инвесторов (36,5%).
К началу июня число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, достигло 19,8 млн человек, тогда как в начале года их было около 17 млн. Получается примерно 13,5% от численности всего населения страны. После того как российским брокерам запретили продавать ценные бумаги по поручениям иностранных клиентов, доля российских частных инвесторов в объёме торгов акциями на Мосбирже поднялась до 72,6%. Этот интерес инвесторов к рынку ценных бумаг может пойти на спад, если компании не будут его подогревать дивидендной доходностью.
Друзья, если вас заинтересовала тема данной статьи, подписывайтесь и делитесь своим мнением в комментариях!