Поговорим о пресс-конференции главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, ставшей уже знаменитой, где она высказалась по многим вопросам, и в частности по запрету российским резидентам продавать иностранные ценные бумаги.
Часть 1. Кому и что теперь можно?
Для начала дословно воспроизведем ее ответ на заданный вопрос: «Что касается валютного регулирования, если есть необходимость продать ценные бумаги и зачислить средства от продажи на зарубежный счет, то для этого нужно решение комиссии».
Обратимся к последнему официальному разъяснению ЦБ Указа Президента от 28.02.2022 №79.
Вопрос: «Могут ли российские инвесторы покупать иностранные ценные бумаги на организованных торгах? »
Ответ: «Да, могут. Указ не касается торгуемых на бирже инструментов. В документе идет речь об ограничении на прямое перечисление средств для участия в том, что в российском праве называется «общество с ограниченной ответственностью», «вклад в капитал в общества», «пай в кооперативе» (раздел «Инвестиции», №66).
Сегодня ЦБ опубликовал на сайте соответствующее разъяснение. Приводим его целиком.
Вопрос: «Может ли резидент РФ получать денежные средства от продажи ценных бумаг на свой счет у иностранного брокера, не нарушая при этом валютное регулирование нашей страны?»
Ответ: «Сейчас для зачисления средств в иностранной валюте от продажи ценных бумаг на зарубежный счет необходимо получить разрешение Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ, действующей при Минфине России».
Ответ можно трактовать по-разному.
В вопросе сказано «у иностранного брокера». В ответе – ни слова про организованные торги или брокерские счета. То есть – не совсем понятно, что здесь имеется ввиду. Торги на бирже или продажа акций «ООО», «вклада в капитал в общества», «пая в кооперативе»?
Таким образом, мы видим расплывчатую формулировку, которая дает возможность для различных трактовок:
▪️Если все-таки речь идет об организованных торгах, то получается, что перечислять рубли на иностранные брокерские счета можно (конвертируя их затем в доллары), покупать акции на бирже можно, а продавать – нельзя. Пополняйте счета, докупайте бумаги, растите, так сказать, иностранный инвестиционный портфель. Хотя при этом госпожа Набиуллина напоминает, что нужно учитывать риски, связанные с регулированием инвестирования на иностранных рынках… Что получается? Покупать можно, продавать нельзя. По всей видимости, с логикой есть определенные пробелы.
▪️Другая ситуация – законопослушный гражданин РФ хочет вернуть свои инвестиции в РФ. Но для этого ему необходимо сначала продать свой портфель ценных бумаг, т. к. перевести их в НРД сейчас невозможно, даже при наличии счета у российского брокера. А ЦБ ему заявляет, что сначала он должен попросить на это разрешение у Комиссии. И неважно, что ответа придется ждать неизвестно сколько, а цены за это время могут измениться настолько, что продавать портфель уже не захочется.
Где логика? Если здесь есть какая-то скрытая истина, так объясните людям – в чем причина такого решения.
Давайте проанализируем, как и на какие категории инвесторов влияют эти противоречивые решения?
1️⃣ Российских инвесторов, торгующих иностранными бумагами на бирже СПБ, это, судя по всему, не касается. Также, как и тех, кто торгует иностранными ценными бумагами через российского брокера напрямую.
2️⃣ Валютных резидентов, которые проводят вне РФ более полугода и торгуют через иностранных брокеров, это может коснуться лишь косвенно, да и то, большой вопрос – каким именно образом? Ведь согласно Закону о валютном регулировании № 173-ФЗ, который никто не отменял, они не обязаны декларировать свои счета и отчитываться по ним в ФНС РФ. И, соответственно, не обязаны соблюдать ограничения по зачислению средств на свои иностранные счета.
3️⃣ Резидентов РФ, которые имеют счета в иностранном брокере в данном контексте, разъяснения ЦБ могут коснуться.
По последней категории скажем подробнее. Что делать этой группе инвесторов? Пока, наверное, ничего. Пополнять ваши счета и увеличивать ваш портфель сегодня, по крайней мере, не запрещено.
Часть 2. Что делать при продаже ценных бумаг и с запретом в целом
Но для начала пара уточнений по первой части.
1️⃣ Если ссылаться на пункт 1.11 разъяснения от 18.03.2022 номер 2-ОР (является официальным документом), то там есть разрешение продавать бумаги без ограничений, установленных указами. Инвесторы руководствовались именно этим пунктом.
2️⃣ Кроме того, ответственность за несоблюдение специальных мер — не именно валютная, а какая-то иная. Более того, они никем и нигде не установлена. Но на практике может быть административная (ст.15.25 КоАП, или ответственность по 115-ФЗ об антиотмывке), гражданско-правовая (ст.ст. 168, 169, 173.1 ГК), но за нарушение именно предписаний специальных мер ответственность не ясна. Предмет для спора.
Теперь касаемо разрешений, которая выдает Правительственная комиссия.
Можно подать заявление на продажу ценных бумаг.
Указания Минфина опубликованы здесь. Алгоритм действий подробно прописан здесь. Форма заявления о выдаче разрешения на сделку с лицом из недружественной страны здесь.
Но опять-таки, выходит, что подавать такое заявление нужно по каждой сделке на рынке? Если инвестор хочет продать акции Microsoft в моменте, он должен подать заявление и ждать ответа? Сколько? Ответа нет.
Срок рассмотрения заявления Постановлением Правительства РФ № 295 не определен. При удовлетворении обращения и выдаче разрешения Комиссия имеет право по своему усмотрению определить условия совершения сделки и (или) срок действия разрешения.
Да и вообще из перечня документов непонятно, речь идет о физлицах или юрлицах? Например, в одном из пунктов сказано, что нужно предоставить бухгалтерский баланс… Разводим руками. Хотя перечень документов составлен и для физических, и для юридических лиц. Нужно указывать большой объем (См. п. 5 Постановления №295) информации, в том числе и выгодоприобретателя (пп. «Е» п. 5 для физических лиц, видимо, тоже).
К вопросу о пропускной способности подкомиссии.
В пункте 2.2 Выписки от 14.03.2022 номер 9 указано:
«При подготовке заседаний Подкомиссии исходить из предельного количества рассматриваемых на одном заседании Подкомиссии заявлений на выдачу разрешения в количестве не более 10 штук».
Интересно, насколько лет затянется работа комиссия, чтобы решить запросы, которые посыпятся в первые дни?
К вопросу о получении разрешения по каждой сделке или группе сделок:
В пункте 1 Выписки от 14.03.2022 номер 9 указано:
«Представлять заявление на выдачу разрешения по рекомендуемой форме, приведенной в приложении к настоящему протоколу, по каждой сделке (операции) или группе сделок (операций)».
В сухом остатке, получается, что действия ЦБ затрагивают права множества российских инвесторов.
Лояльных законопослушных людей, которые многие годы торговали, сдавали декларации, платили с этого налоги… Сегодняшнее заявление и дальнейшее разъяснение влияет эту лояльность. Или мы что-то не так понимаем?
Что ж, люди будут искать другие пути… И поверьте, найдут. И не думаю, что это нам всем понравится. Такими постановлениями мы подталкиваем людей к размышлению как бы уклониться от этого дела.
Зачем? Для чего? Какой с этого толк, какая польза для страны? Какая польза для лояльности граждан? Скорее, наоборот.
Что делать? Распространять информацию, обсуждать, спрашивать разъяснения у ЦБ.
Права российских инвесторов должны защищаться. Ведь это граждане РФ, налогоплательщики, избиратели. Которые, к примеру, по всей видимости, теперь сегодня лишены возможности в обычном режиме вести свой пенсионный портфель… Вопрос риторический.
Сейчас такое время, когда принимается то одно решение, то другое, разной степени странности.
Через короткий срок все может поменяться.
Как, например, с отменой обязательства экспортеров продавать валютную выручку…
Мы надеемся, что здравый смысл все-таки возобладает. И очень надеемся, что это произойдет достаточно быстро.
Друзья, зачем нам нервировать собственное население.
Поверьте, есть другие, более серьезные проблемы, по которым приходится понервничать гораздо больше.
Вот ЭТО-ТО зачем все?
#ЦБ #мнение
_________________________________
Друзья! Алгоритмы Яндекса показывают многие острые материалы по текущей повестке только подписчикам канала.
Подписывайтесь на Bitkogan в Яндекс Дзене, если хотите своевременно получать самые важные новости и взвешенную экспертную оценку происходящего в сфере финансов и экономики!
Наши каналы:
Telegram bitkogan , Telegram bitkogan HOTLINE , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.