Какие акции покупать в кризис?

В нормально растущей экономике антиинфляционную функцию выполняют депозиты, потому что они дают доходность чуть выше инфляции. Сейчас же, при ключевой ставке ЦБ 11%, вклады в среднем под 9%, а инфляция при этом составляет 15-18%. Из этих цифр очевидно, что хранить деньги на депозите все равно, что оставить мороженное на солнце.

Источник: Банки.ру

В таких экономических условиях, антиинфляционную функцию начинает выполнять фондовый рынок.

Ближе к осени или зимой, это начнут понимать все, и тогда произойдет мощный переток капитала с банковских вкладов на рынок. Ситуация может сложиться, как в Турции, где рост рынка опережает инфляцию в 3 раза.

Источник: ЦБ Турции

Мы уже говорили о том, что сейчас пришло время для точечного инвестирования. Но как же выбрать акции, если рынок нестабилен и котировки многих акций просели в цене?

Источники роста акций.

На качество акций влияют фундаментальные источники роста. Говоря о фундаментальных факторах, стоит вспомнить, что акция — это доля в бизнесе. И если бизнес растет, развивается и становится больше, то реальная справедливая стоимость бизнеса растет и это в свою очередь будет толкать вверх и цену ее акций.

Можно выделить 3 фундаментальных источника роста акций и все они крутятся вокруг главного фактора успеха любого бизнеса — прибыли:

1. Дивидендный источник роста.

Если мы имеем дело со стабильной прибыльной компанией, то интерес инвесторов сводится к получению дивидендов. Инвесторам важен как размер прибыли, так и процент прибыли к распределению между акционерами. В этом случае мы оцениваем размер исторических или утвержденных будущих дивидендов.

Сейчас часть компаний отказались от выплаты дивидендов, но мы считаем, что это временно, на период кризиса. В 2023 году те, кто платил раньше дивиденды, смогут их платить. А может начнут выплачивать даже те, кто и не платил раньше.

Примером классической дивидендной компании является МТС. Она не отличается бурным ростом, и последние 10 лет работает в примерно одинаковых объемах прибыли и выручки. Выручка компании за 2021 год составила 534, 403 млрд. рублей.

МТС регулярно платит стабильно хорошие дивиденды, которые составляют порядка 8-12% годовых. При этом цена акции не сильно меняется за эти годы.

2. Рост бизнеса.

Если инвестор имеет дело с растущей компанией, то речь идет всегда про будущую прибыль. Например, сегодня она зарабатывает 1 миллион, через год — 3 млн, через два года — 9 млн, а через три года — 27 миллионов. Никому не интересно смотреть на этот миллион сейчас, все смотрят на будущую прибыль. Это уже менее стабильные инвестиции, но самые прибыльные.

Яркая компания роста на текущий момент — Позитив Технолоджис из сектора кибербезопасности. Общая выручка за 2021 год — 7 076,06 млрд рублей, прирост выручки составил 30% по отношению к 2020 году. Общая прибыль за 2021 год — 1 913,89 млрд. рублей, прирост 26% по отношению к 2020 году. P/E — 27,58. Это достаточно дорого, но здесь важно понимать перспективы роста.

Из-за ухода иностранных компаний из России, рынок кибербезопасности освободился. Поскольку конкуренции в этой отрасли практически нет, то на 2022 год аналитики прогнозируют рост продаж с 7 млрд. рублей до 12-15 млрд, а рост чистой прибыли с 1,9 млрд.руб до 3-5 млрд.

3. Недооценка.

Еще один фундаментальный драйвер – это незамеченная рынком прибыль. Это прибыль компании, как текущая, так и будущая, которая пока не учтена в цене акций. Здесь инвестор оценивает показатель P/E (цена/прибыль).

Компания “Распадская” добывает уголь, который необходим для производства стали. Это значит, что рост спроса на сталь автоматически вызывает повышение спроса на уголь. В текущей ситуации, цены на уголь далеки от максимума. При этом из-за принятых в Европе законов декарбонизации, добыча количества угля снижается.

Колебания или снижение цен не страшны для компании, поскольку у Распадской есть крутой запас прочности — рентабельность собственного капитала составляет 59,35%. При этом доля собственного капитала 50,81%, это значит, что они практически не используют заемных средств. Соотношение цены к прибыли (P/E) — 3,61. Этот показатель ниже отраслевого значения.

В текущей ситуации многие акции российского рынка недооценены, поэтому мы смотрим на рост бизнеса. В идеале, сейчас нужно искать такие компании, где есть все три источника роста.

❗️ Не является персональной инвестиционной рекомендацией.

Фондовый рынок — это как шведский стол. На нем бессчетное количество акций: в РФ более 400, в США более 4 000. А мы всегда должны выбирать акцию в которой есть идея для роста здесь и сейчас.

Если статья была полезной для вас, делайте репост. Пусть и другие инвесторы узнают, на что смотреть, когда выбираешь акции для покупки.

А если хотите понять, как правильно вести себя в текущей ситуации, приходите на бесплатный антикризисный вебинар. Через цифры и аналитику разберем, как последние новости влияют на фондовый рынок и экономику в целом.

#правила инвестирования #стратегии инвестирования #акции роста #недооцененные акции #дивидендные акции #акции российских компаний #акции рф #рынок акций рф #анализ рынка акций