Инвесторы потеряли 2,3 млрд ₽ из-за ликвидации фонда Finex на евробонды 🤯

Буквально на днях - 1 июня стало известно, что Finex ликвидировал фонд еврооблигаций российских эмитентов с рублевым хеджем.

Подробнее о фонде:

ℹ️ Фонд состоял из корпоративных еврооблигаций более 20 рос.компаний, таких как: Сбербанк, Газпром, Лукойл, Втб и другие.

Что значит с рублевым хеджем? 👇🏻

Фонд выигрывал, когда курс ₽ укреплялся, а курс $ к ₽ снижался, т.к. рублевый хедж - это валютная страховка от снижения курса доллара.

А когда курс $ растет и ₽ слабеет, то фонд несет убытки из-за страховки 🤷🏻‍♀️

Помните, когда курс рубля резко ослаб, и хедж оказался в убытке? Одновременно упала цена российских бумаг, служивших обеспечением.

Таким образом, чтобы расплатиться по убыточному хеджу фонд вынужден был продать все свои евробонды, то есть потерять все активы 💰

Проще говоря, управляющие фондом не справились с валютными рисками, и из-за этого деньги в фонде закончились.

Важно❗Фонд продал все активы и ИНВЕСТОРЫ НЕ ПОЛУЧАТ НИКАКИХ ВЫПЛАТ, несмотря на то, что, обычно, при закрытии - деньги инвесторам возвращаются.

Все средства, полученные от распродажи активов были направлены на покрытие по валютным свопам, использованных для обеспечения рублевого хеджирования.

На фоне всего происходящего возникает вопрос: повторится ли эта история с другими фондами с рублевым хеджированием? И как в дальнейшем вести себя инвесторам по отношению к фондам? 🤔

Мое мнение таково: время сейчас непростое, поэтому важно просчитывать все имеющиеся риски, быть внимательнее и дотошнее к отчётностям, и выбирать прозрачные инструменты для инвестирования.

Что касаемо других фондов Finex, где нет хеджа 👉🏻 они, в целом, чувствуют себя нормально, если смотреть с точки зрения рыночного риска. Но все же стоит помнить про санкционный риск.

#finex #хедж-фонд #хедж-фонды #еврооблигации #инвестиции
#фондовый рынок