Слово дефолт пробуждает негативные эмоции и вызывает в памяти россиян печальную ситуацию августа 1998 года с резкой девальвацией рубля, скачком цен на товары в магазинах и коллапсом в работе банков. Сегодня так много говорят на эту тему не из-за того, что наше государство не располагает достаточными средствами для выплаты внешнего долга, а по вине властей США, создающих искусственные препятствия для осуществления выплат.
После блокировки странами-санкционерами международных резервов России, номинированных в долларах, евро и других валютах, Москве удавалось какое-то время выплачивать купонные платежи держателям еврооблигаций с замороженных счетов. Однако c 25 мая подразделение Минфина США, отвечающее за правоприменение в области санкций, OFAC не продлило срок действия лицензии на обслуживание внешнего долга России в условиях санкций. Министр финансов Антон Силуанов назвал действия американцев "странной мерой", поскольку они не позволяют прежде всего западным инвесторам получать деньги по вложениям в российские бумаги.
Впрочем, в последние годы таких странных решений в отношении нашей страны коллективный Запад, ведомый американским гегемоном, напринимал немало. Если в них и можно отследить какую-то логику, то заключается она в том, чтобы навредить России по максимуму, а за ценой они не постоят. Изначально идея заключалась в том, чтобы заставить Москву платить по долгам не из международных резервов, а из поступающей валютной выручки, ослабляя страну экономически. Сегодня же возникает подозрение, что вашингтонские стратеги задумали организовать России кросс-дефолт.
В ситуации с просрочкой платежа все кредиторы могут одновременно потребовать полного погашения облигаций вне зависимости от их срока действия. Они вправе обратиться в суды с требованием возмещения, и при таком антироссийском настрое на Западе никто не может гарантировать, что нет риска захвата многочисленных зарубежных активов, принадлежащих российскому государству. Если на этот год приходится выплат всего-то примерно на $1 млрд, то в случае кросс-дефолта вопрос может встать ребром по всем остальным 37 миллиардам. Имея на руках судебное постановление, кредиторы смогут, например, арестовывать нефть, поставляемую в Китай или Индию.
В нашем Минфине стараются развеять страхи и обещают решить проблемы с долгами полюбовно. Как отметил Антон Силуанов, до последнего момента мы исправно платили по всем своим долгам и собираемся делать это и дальше. Предполагается перевести механизм расчетов в рубли и взаимодействовать не с руководством западных стран, а с инвесторами. Платежи будут проходить через Национальный расчетный депозитарий, выполняющий роль платёжного агента. После получения денежных средств кредиторы будут иметь возможность конвертации рублей в доллары или евро.
Камнем преткновения может стать отсутствие в условиях части заимствований опции выплаты в рублях, которую для более поздних выпусков суверенных евробондов Минфин предусмотрел. Некоторые аналитики говорят о возможности избежать дефолта благодаря присутствию в документации всех выпусков условия "Возмещение в другой валюте" (Currency Indemnity), которое допускает законные выплаты в рублях при определённых препятствиях для проведения платежей в оригинальной валюте. Однако ручаться с уверенностью по поводу эффективности Currency Indemnity сложно за отсутствием прецедентов.
Сама по себе ситуация, когда заёмщик готов заплатить кредиторам по счетам, но ему это запрещают, является уникальной. Объём незаблокированных западными странами золотовалютных резервов составляет примерно $330 млрд, что в девять раз больше задолженности по еврооблигациям. Руководство Центробанка и Минфина не раз клятвенно обещало избежать технического дефолта, к которому нас всеми правдами и неправдами пытаются подвести США. Действительно, имея на руках такие козыри, стать банкротом надо еще ухитриться.