До известных событий я несколько раз писал про ошибки инвесторов-любителей (ссылки на предыдущие посты в конце статьи). Потом биржа закрылась и тема потеряла актуальность. Сейчас рынок восстанавливается. Самое время вернуться к разбору ляпов, которые могут привести к убыткам, но которые легко избежать, если знать и помнить о них.
Сразу вопрос. При покупке акции или облигации вы указываете в заявке цену, по которой хотите её приобрести (используете лимитный тип ордера) или берёте по текущей рыночной цене (рыночный ордер)?
Если всегда указываете цену, то вас можно поздравить, вы всё делаете правильно. Если предпочитаете брать по рынку и еще не отказались от этого подхода, вас тоже можно поздравить. Вы везучий человек :) Неприятные сюрпризы рыночных ордеров вас ещё не коснулись. Давайте посмотрим, что это за сюрпризы.
Рыночный ордер
Проще всего с ордерами разобраться на конкретном примере.
Допустим мы решили купить бумагу, которая стоит 100 рублей. Цена нас устраивает и мы начинаем процесс покупки. Готовим заявку брокеру – купить по рынку 100 штук этих бумаг. Наши расходы без учета комиссии брокера должны составить 100 рублей * 100 штук = 10 000 рублей.
Одновременно с нами, менеджер какой-нибудь управляющей компании получает задачу вложиться в эту же бумагу, допустим, на 10 000 000 рублей. Ему не важна цена именно 100 рублей. Ему важно инвестировать эти 10 миллионов по более-менее приемлемой цене бумаги.
И вот, мы с этим менеджером выходим на рынок и жмем свои кнопки "Купить". Допустим, заявка менеджера попадет на рынок на мгновение раньше нашей. Она сметает всё по 100 рублей, потом по 105 рублей ... по 120 рублей.
Наша заявка тоже долетает до рынка и попадает в очередь. Допустим, нам повезло и мы попали где-нибудь между 105 и 120 рублями. Например, пока до нас дошла очередь цена стала 110 рублей. Наша рыночная заявка сработала и вместо 10 000 рублей мы потратили 11 000 рублей.
"Бегемот наелся и ушел". Бумагу часок поколбасило и она вернулась к своей обычной цене – около 100 рублей.
Вопрос. Зачем добавлять себе подобного рода риски на ровном месте?
Лимитный ордер
Теперь посмотрим, как будет вести себя лимитная заявка.
Допустим, мы послали её в такое же неудачное время, как в предыдущем примере. Пока она долетела до рынка, цена бумаги выросла и заявка не сработала. Ну и ладно. Повисит до конца торговой сессии. Если на рынке не происходит чего-то экстраординарного, то в течение дня заявка сработает. А если не сработает, то на следующий день поставим новую. А может не поставим. Может, цена нас уже не будет устраивать. Главное – мы контролируем ситуацию.
Предвижу возражение: "И что в этом хорошего? Мы ведь хотим купить эту бумагу, а с лимитной заявкой рискуем остаться ни с чем!"
Если нам позарез нужна эта бумага, то мы можем поставь цену чуть дороже текущей рыночной цены. Бумага ведь нам очень нужна? Это ведь значит, что мы готовы за неё немного переплатить? :)
Отвлечемся и обсудим одно интересное свойство лимитных заявок.
Вы когда-нибудь пробовали купить бумагу дороже ее рыночной цены? Например, в голову пришла идея налоговой оптимизации и мы хотим устроить искусственный убыток по какой-либо бумаге.
Допустим, на рынке она стоит 100 рублей, а мы хотим купить её за 200 рублей. Кидаем брокеру лимитную заявку с ценой 200 рублей и она срабатывает. Смотрим цену покупки – около 100 рублей.
Мы получим ровно ту цену, которая была на рынке в момент срабатывания нашей заявки!
Лимитные заявки всегда исполняются по самой выгодной для инвестора цене. То есть, купить дешевле цены указанной в лимитной заявке – это нормальная ситуация. В этом их главный плюс.
Мы при любом раскладе потратим сколько планировали или меньше.
Возвращаемся к нашему примеру.
Итак, нам очень нужна бумага. Если мы опасаемся, что заявка может не сработать, то ставим цену бумаги немного дороже рыночной и отправляем. Заявка долетает до рынка и исполняется по текущей рыночной цене. Если цена в заявке оказалась завышенной, то заявка сработает по более дешевой цене. В результате, мы довольны – и бумагу купили, и потратили меньше, чем планировали :)
Итого
Я не вижу ни одной причины когда-либо использовать рыночные ордера. Всегда использую только лимитные. На рынке достаточно рисков. Те, которые мы можем контролировать – мы должны контролировать.
P.S.
Всё это справедливо для простого инвестора. Если вы интрадей трейдер, спайки и высокочастотные роботы – ваши друзья, забудьте всё, что я тут понаписал. Тормоза и ремни безопасности придумали трусы :)
Как обещал, ссылки на предыдущие статьи по этой теме:
----------------------------------------
- ставьте лайки, если понравилось
- подписывайтесь, чтобы не пропустить продолжение
- заходите в мой Telegram
#инвестиции #доходность #стратегии инвестирования #финансы