Продолжаю серию обзоров, посвященных государственным облигациям, индексируемым по инфляции, ОФЗ ИН.
Предыдущие статьи:
26 мая на внеочередном заседании Совет Директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 300 базисных пунктов до 11%.
Текущие показатели денежной-кредитной политики:
Инфляция в мае продолжала замедляться вслед за ростом курса рубля и даже на одной неделе была зафиксирована дефляция.
Инфляция по месяцам. В июне 2022 года изменение номинальной стоимости ОФЗ будет отражать рекордную инфляцию за март 2022:
20 мая 2022 года НРД опубликовал номинальные цены по всем 4-м торгуемым выпускам ОФЗ ИН на июнь:
52001RMFS / ISIN RU000A0JVMH1
52002RMFS / ISIN RU000A0ZYZ26
52003RMFS / ISIN RU000A102069
52004RMFS / ISIN RU000A103MX5
В июне 2022 года месячная доходность по изменению номинала получается 7,61% или 91,32% годовых.
С учетом купона и дисконта общая прогнозная годовая доходность по облигациям в июне 2022 (обратите внимание, что по всем выпускам цена облигаций уже выше номинала).
ОФЗ 52001 - 91.41% (в мае была 13,4%%)
ОФЗ 52002 - 93.57% (в мае была 16.046%)
ОФЗ 52003 - 93.68% (в мае была 16.18%)
ОФЗ 52004 - 93.70% (в мае была 16.22%)
Но не нужно обольщаться такой высокой потенциальной доходностью. Во-первых, рынок в предыдущие месяцы, апрель-май, отыгрывал будущую высокую индексацию номинала опережающим ростом цены. Во-вторых, в июне явно будет снижение цены, весь вопрос только на сколько.
Снижение цены на ОФЗ ИН уже началось в конце мая:
Я подозреваю, что в концу июня цена на ОФЗ ИН 52002 и 52003 снизится где-то до 97% от номинала.
В этом случае реальная доходность этих облигаций в мае составит 38.62% годовых.
Холодного анализа и удачных инвестиций!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: