В последние месяцы у меня возросло количество консультаций по насущному вопросу – что сейчас делать с активами, которые были куплены до кризиса. Конечно, вопросов много, и они совершенно в разных плоскостях. В этой статье я хотел бы обратить внимание на один концептуальный, который возникает у подавляющего большинства. Кроме того, он не обязательно связан с кризисом, а может встречаться и в обычных условиях. Поэтому я вижу пользу ответить на него комплексно, так как это просто полезно знать, а еще полезнее применять.
В общем виде этот вопрос можно сформулировать так: «Активы просели! Стоит ли сейчас продать или подождать пока они не отрастут и компенсируют, хотя бы часть потерь?»
Этот вопрос прекрасен тем, что он не имеет ничего общего с инвестициями, а порождается исключительно эмоциями и связан с психологией человека. Все дело в том, что большинство людей воспринимают неудачную инвестицию, как ошибку или проигрыш, и поэтому наш мозг стараясь защитить нас от этого восприятия предлагает самое простое и очевидное решение – что надо подождать, когда цена вернется к какой-то приемлемой цене, где человек сам себе сможет сказать, что теперь он не лузер.
Проблема в том, что никто не знает, как себя будут вести активы в будущем. И даже самые именитые инвесторы делают неудачные инвестиции. Но в отличие от большинства людей они с легкостью могут признать их таковыми и продать, чтобы купить другие, которые, по их мнению, имеют большие шансы на рост. Это восприятие осложняется тем, что большинство людей не просто бояться признать инвестицию неудачной, но и привязанностью к ней, особенно когда она длительное время приносила прибыль, а потом вдруг стала приносить убытки. Люди зачастую хорошо помнят по какой цене они входили в инвестиции и попадают в ловушки иллюзий значимости (https://t.me/ab_trust/1908) и понимания (https://t.me/ab_trust/1900). Смысл в том, что к моменту падения стоимости этих инвестиций, они уже смутно помнят какими критериями руководствовались при принятии решения купить, и на какие факторы опирались. А между тем именно этот вопрос они должны задавать себе в настоящий момент, чтобы понять – изменились ли эти факторы и условия или нет. Если нет, то скорее всего лучше купить еще, если да и теперь реальность другая, то стоит избавиться от него и искать, что-то более интересное. Кстати, на эту тему есть прекрасный афоризм, который высказал Джон Майнард Кейнс в ответ на обвинение в непоследовательности его суждений: «Когда меняются факты, я меняю свое мнение. А Вы, сэр?». Вместо этого, люди концентрируются на цене и убытке, отбрасываю в сторону основания. Это напоминает тонущего человека, который подвергся паники и старается уцепиться за что угодно, вместо того чтобы взять себя в руки быстро оценить ситуацию и выбрать путь наиболее вероятный к спасению.
Какие же советы можно дать?
1. Посмотрите на активы в своем портфеле и забудьте о цене, которую вы за них заплатили. Представьте, что вместо активов у вас есть такое же количество денег и вы сейчас решаете, какой портфель сформировать исходя из перспектив, факторов, текущей ситуации. Как итог – если в вашем новом портфеле будут присутствовать активы из старого, то такие стоит оставить. Другие же лучше продать и заменить их новыми.
2. Если вы покупали активы, не опираясь ни на какие фундаментальные и разумные факторы, а скажем по таким соображениям как «Вася посоветовал!», «все покупают, и я куплю», «цена сильно упала, хорошее время для покупок» и т.п., то продавайте их. Вы не занимаетесь инвестициями! Вы играете в азартную игру за одним столом с профессионалами и шулерами. Как говорил Уоррен Баффет: «Если, играя в карты, через пять минут, вы не поняли кто лопух, то этот лопух – вы».
3. Научитесь относиться к потерям в инвестициях не как к личной ошибке или проигрышу, а как к недооценки факторов, которые привели вас к этой покупке. При этом их стоить делить на две большие категории. Первая – объективная - есть факторы, которые вы просто не могли узнать, и это одно. Вторая - есть факторы, которые вы знали, но неправильно интерпретировали – и это другое. Первые от вас никак не зависели, а над вторыми стоит поработать, сделать выводы и впитать в виде опыта.
Помните, что инвестиции, это такая же профессиональная среда, как и любая другая. Поэтому вы либо учитесь и тратите свое время на них, либо идете к профессионалам. Но очень неплохо было бы иметь базовые знания в инвестициях, чтобы отделить профессионалов от мошенников.
А дальше, как полагается в этой части поста, немного рекламы!
Чтобы получить базовые представления об инвестициях прочтите мою книгу «АЗЫ ИНВЕСТИЦИЙ. НАСТОЛЬНАЯ КНИГА НАЧИНАЮЩЕГО ИНВЕСТОРА» и/или воспользуйтесь моим специальным предложением (http://ab-trust.ru/info/kniga/)!