Портфель Уоррена Баффетта 2022

Баффетт начал расходовать кэш

У нас снова появились данные из отчета 13F, в котором крупные инвестиционные фонды (с управлением активами более 100 млн $) отчитываются о своих покупках в прошлом квартале. И 16 мая стало известно, что приобрел Уоррен Баффетт в прошлом квартале до 31 марта 2022.

#что_в_портфеле

Оракул из Омахи долго накапливал кэш, который постепенно пошел в дело в связи с недавней коррекцией

Напоминаю, что изучение чужих портфелей, особенно портфелей супер-инвесторов, людей, деньги которых принято называть Smart-money, довольно полезное занятие. Ведь, можно присмотреть из купленных ими бумаг для своего портфеля, или же просто понять, куда сейчас идут умные деньги и на что тратятся миллиарды долларов крупнейших инвестиционных фондов.

Однако слепое копирование портфелей знаменитостей - вряд ли приведет вас к подобным результатам, ведь во-первых, данные мы получаем через несколько месяцев после покупки/продажи. А во-вторых, иногда нам не дано знать истинных причин покупки той или иной компании. Поэтому - будьте осторожны, не пытайтесь повторить это дома и не забывайте, что это не инвестиционная рекомендация.

Портфель Berkshire Hathaway 2022

Отмечу, что тот портфель, о котором мы говорим, это не все, чем владеет Berkshire Hathaway. Berkshire - большой холдинг, который владеет целиком многими компаниями. И портфель, который все как правило видят, это лишь половина холдинга, который оценивается в сумму около 700 млрд $, в то время как сам портфель, где мы видим акции отдельных компаний - стоит порядка 360 млрд $.

Отсюда кстати и вытекает тот факт, что внушительный кэш в портфеле Баффетта, о котором часто любят говорить - на деле занимает не такую уж и большую долю в общем холдинге. Максимум эта доля доходила до 20% от всей стоимости Berkshire.

Первый квартал 2022 прошел под знаком закупа, и Баффетт растратил приличную долю накопленных денег. Кстати, об этом он рассказывал еще на встрече акционеров Berkshire Hathaway, если вы пропустили её, то основные моменты встречи можно увидеть в этом видео:

Из очень больших приобретений (не на пол процента, или десятую его часть) можно отметить покупку Activision Blizzard, Chevron, Occidental Petroleum, HP, Citigroup и Paramount:

Это все покупки, совершенные Berkhire в первом квартале 2022

Кстати Blizzard сперва был куплен на небольшую сумму относительно портфеля Баффетта, это можно увидеть из данных с четвертого квартала 2021-го года, однако после, доля была увеличена в три раза и теперь составляет более 1% от портфеля Berkshire - около 4 млрд $.

В собрании акционеров Баффетт признался, что приобрел акции не из-за того, что он фанат игровой индустрии, а из-за того, что это чистого рода арбитражная сделка. Когда ты знаешь, что получишь солидный куш в случае, если у компаний произойдет слияние. Дружба Уоррена с Биллом Гейтсом идет на пользу акционерам Berkshire)

Нефть, банк и киностудия

За Баффеттом всегда отмечали любовь к банкам, и в этот раз он приобрел акции Citigroup, одного из древнейших финансовых конгломератов, основой которого является Citi Bank, который к слову, существует с 1812-го года. Акции Citi достаточно долго не могут добраться до доковидных уровней, а сейчас, на коррекции, продолжают болтаться в зоне 50$ за акцию:

Здесь следует отметить достаточно низкий показатель Цена/прибыль равный 6. А также достойные дивиденды в размере 4% годовых

А вот по доходам этот финансовый гигант пока не показывает положительную динамику:

По сути, сегодня Citigroup генерирует доходы меньше, чем в 2014-м году. Однако следует отметить достойную чистую прибыль в 2018-м, 2019-м и 2021-м году. На 2020 можно сделать скидку из-за локдаунов и прочего. По крайней мере чистая прибыль не падает.

Про покупку HP мы однажды говорили с вами в статье о портфелях Уоррена Баффетта и Чарли Мангера на начало этого года, там также можно отметить низкий показатель P/E, растущую прибыль, но чрезмерно завышенные обязательства.

После публикации данных о покупках Berkshire, я решил посмотреть, что могло привлечь Баффетта в Paramount.

Снова те же признаки на лицо - снижающийся график, низкий коэффициент цена/прибыль, приличная дивидендная доходность 3% годовых в долларах США

Плюс у компании растущая прибыль и выручка:

И достаточно стойкий финансовый баланс, ведь в последний год количество обязательств начало уменьшаться, а стоимость активов наоборот возрастает, что на самом деле является хорошим знаком.

Все мы с вами знаем, то с конца февраля началось резкое удорожание топлива. Баффетт уже говорил о том, что покупает компанию Occidental Petroleum, а сейчас мы узнали и о крупном приобретении компании Chevron. Эти акции и раньше были в портфеле Berkshire, однако теперь, их доля выросла в 3 раза, и составляет 5,4 % от портфеля (почти 20 млрд долларов).

Акции с 25 февраля выросли на 24%. Коэфициент цена/прибыль здесь уже не такой вкусный, однако див доходность хорошая. И, если Баффет успел сделать покупку в конце февраля-начале марта, то смог заработать от 5 до 20 % на этой сделке

Продажи Berkshire Hathaway

Разумеется не все деньги на покупки были потрачены из кэша, часть компаний были проданы. Где-то небольшие доли, а где-то полностью были сокращены позиции. Например Баффетт полностью распродал акции Verizon, Bristol-Myers, Wells Fargo (вместо него теперь Citi) и Abbvie:

Не всегда получается заработать на той или иной компании. И в случае с Verizon можно увидеть, что Berkshire приобрели их в конце 2020-го года, когда стоимость акций была почти 60$, а в первом квартале 2022 года позиция почти полностью была сокращена при цене за акцию в районе 50$ (то есть на 12-15% дешевле покупки). Поэтому стоит помнить о том, что не все инвестиции могут быть прибыльными. Порой, от какой-то компании в портфеле стоит отказаться, чтобы приобрести другую, более перспективную.

В целом, наблюдая за покупками крупных игроков, в особенности покупки Уоррена Баффетта, можно заметить некоторые закономерности, которые также можно использовать и в собственной стратегии.

Мы видим, что все вольны ошибаться, как например, Чарли Мангер, который рано вошел в акции Алибаба, или Баффетт, продавший авиакомпании в период падения рынка в 2020-м, или же продав в убытке акции Verizon, ну и, напомню про Heinz, который Berkshire добавили аж 2015-м году по цене 70$ за акцию, и вот, 7 лет спустя, эта инвестиция принесла лишь убыток около 40%. Но основные принципы остаются неизменными: чаще всего покупка происходит на спаде, а не на тренде движения вверх, и компании, которые приобретаются, показывают стойкие, чаще всего растущие показатели выручки и прибыли .

Что вы думаете о новых компаниях в портфеле Berkshire? Присмотрели что-то для своего Watch-list?

_________________________________________________________________

◈ Моя книга для детей и взрослых: "Виктория и магия сложного процента"

◈ Обо мне и моей стратегии инвестирования

◈ Финансграмм в Телеграм и на Youtube

◈ Навигатор по финансовой грамотности