❗Совет Банка России завтра проведет внеочередное заседание.
Откуда такая спешка?
Совет директоров, очевидно, соберется не просто поболтать за жизнь. Понятно, что будут снижать ставку. Более того, вполне вероятно, объявят о чем-то еще.
Наш ЦБ в который раз действует так резко и устраивает внеочередные заседания, так как условия в российской экономике меняются крайне стремительно:
1️⃣ Инфляция очень хорошо замедлилась на прошлой неделе. с 7 по 13 мая она составила 0,05% после 0,12% неделей ранее. Для сравнения, в начале конфликта цены в неделю росли более, чем на 2%.
2️⃣ Крепчает рубль. Сейчас ставка особо не поможет его ослабить, так как РФ закрыла международные потоки капитала. Тем не менее, укрепляющийся рубль – это фактор для дальнейшего снижения инфляции (дороже рубль – дешевле импортные товары).
3️⃣ Деловая активность оставляет желать лучшего. И все понимаем, что, как минимум, в этом году рецессия будет только усугубляться. При нынешних экономических проблемах в виде роста безработицы и падения доходов ставки по кредитам сейчас, скажем так, совершенно невозможно тянуть ни населению, ни бизнесу. И для ЦБ очень важно смягчить условия как можно скорее, так как в результате снижения ключевой ставки снижаются и ставки банковские.
Чего я жду?
▪️Завтра будет объявлено достаточно смелое снижение. Базовый сценарий, что ставку понизят на 200 б.п.: с 14% до 12%. Но не удивлюсь и шагу в 250-300 б.п. Все-таки в первые дни конфликта Банк России не имел понимания ни и том, что будет с рублем, ни что будет с ценами (и вообще – что будет) и несколько перестарался.
В результате этого решения:
1. Пойдут снижаться ставки по кредитам и депозитам в банках. По депозитам будут снижаться быстрее.
2. Начнут расти облигации, а их доходности будут, соответственно, снижаться. ОФЗ и так неплохо выросли. Так что, как мне кажется, отрастут, в первую очередь, корпоративные бонды, которые сейчас дают очень неплохую доходность.
▪️ Настолько дорогой рубль сейчас никого не устраивает.
Есть твердое ощущение, что Эльвира Сахипзадовна на пресс-конференции будет говорить о том, что планируются некие новые валютные послабления. Народный Банк Китая, например, для ослабления юаня в прошлом году дважды повышал нормы валютного резервирования для банков (банки больше покупают валюты – юань слабеет).
Актуально ли это для нас?
Тут есть разные точки зрения. Но, учитывая потребность в ослаблении рубля, не исключу, что меры будут введены достаточно оперативно.
Сейчас по плану ЦБ – смягчить денежно-кредитные условия как можно скорее. Аналогично и с валютными ограничениями, ибо нынешний курс некомфортен для бюджета. Думаю, что в ближайшие месяцы ставка будет снижаться и административные меры по валютному регулированию тоже будут смягчаться. Рубль пока не позволяет действовать иначе.
#рубль #макро #Россия
___________________________________
Друзья! Алгоритмы Яндекса показывают многие острые материалы по текущей повестке только подписчикам канала.
Подписывайтесь на Bitkogan в Яндекс Дзене, если хотите своевременно получать самые важные новости и взвешенную экспертную оценку происходящего в сфере финансов и экономики!
Наши каналы:
Telegram bitkogan , Telegram bitkogan HOTLINE , Instagram , Youtube , FaceBook , Twitter , VK
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.
