Падают не только обычные рынки, но и крипторынок. Так, основные криптовалюты с начала года потеряли около половины своей стоимости, а за последний день разные валюты потеряли от 13 до 99% своей капитализации.
1️⃣ Ещё год назад бытовало мнение, что криптовалюты могут заменить золото и выступить в роли защитных активов от инфляции. Как видим на графике ниже, криптовалюты (биткойн и эфир), чувствуют себя с начала года явно хуже золота и даже хуже индекса S&P500.
2️⃣ Многие связывают падение биткойна с целым рядом факторов, от законодательных ограничений со стороны ряда государств и увеличения контроля, до конфликта на Украине. Но на наш взгляд все проще, дело в том, что криптовалюты можно отнести к венчурным инвестициям, их стоимость ничем не подкреплена, а риск потери капитала составляет 100%. И если посмотреть на статистику, то в кризисы именно такие классы активов падают сильнее всех, так как инвесторы начинают переживать и выходят прежде всего из самых рискованных активов.
3️⃣ Отвязка ряда стейблкойнов от доллара (кто-то говорит что этот факт является основной причиной падения крипторынка в последний день), это тоже свидетельство того, что идёт большой отток клиентов из криптовалюты и меркетмейкер уже не в состоянии обеспечить такой объём стейблкойнов долларами. По сути, это говорит о том, что эти валюты не были обеспечены долларами и были обычными пузырями.
А выяснилось это, когда инвесторы начали резко выходить из стейблов и обменивать их на доллары.
4️⃣ Стадия активного роста крипторынка пришлась на период дешёвых долларов, когда ставки ФРС были низкими, монетарная политика мягкой и доллары раздавали всем подряд. В такой ситуации люди бездумно инвестировали во всё подряд, не заботясь о рисках. Эра бесстрашных инвесторов. Неоправданно дорожало всё и чем рискованнее, тем лучше (IPO, Крипта, SPAC и т.д.)
Но ситуация изменилась, когда печатный станок выключали, начали повышать ключевую ставку и откачивать деньги из экономики.
Итого: Обычно портфельным инвеститорам рекомендуют вкладывать не более 10% общего капитала в подобные активы с очень высоким уровнем риска. В противном случае, есть риск в один прекрасный момент потерять значительную часть капитала, который затем будет сложно восстановить!