21,4 тыс подписчиков

Апрельский обзор "быстрых" индикаторов: рост цен на нефть, падение опережающих и биржевых индексов и другие темы

4 мая 20224 мая 2022

349

5 мин

Оглавление

ДАЙДЖЕСТ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Брент: +63% к апрелю прошлого года

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

● Валюты развивающихся стран не торопятся падать, несмотря на то, что ФРС свернула количественное смягчение и начала повышение ставки.

● Нефть марки Брент выросла за год на 63%.

● Для золота апрель стал третьим лучшим месяцем за всю историю, цена в долларах за унцию выросла на 9% к апрелю прошлого года.

● Американский фондовый индекс S&P500 в апреле всего лишь на 2% выше, чем в апреле прошлого года.

● Японский индекс Никкей уже ушёл в отрицательную зону: -7,5% за год.

Экономика России

● Курс рубля в апреле резко укрепился, отыграв падение февраля-марта.

● Перевозки грузов по железным дорогам в апреле снизились на 5% к апрелю прошлого года. В том числе цемента перевезли на 9,3% меньше, чем год назад.

● Опережающий индекс PMI в обрабатывающих отраслях промышленности третий месяц подряд держится ниже отметки 50 пунктов, что означает снижение активности.

● Оба главных биржевых индикатора – индексы Мосбиржи и РТС – показали в апреле падение на 30% год к году. Реальный индекс полной доходности Мосбиржи снизился ещё сильнее, на 37%, так как он учитывает возросшую инфляцию.

Об спецобзорах “быстрых” индикаторов

Многие макропоказатели (денежная масса, промпроизводство и другие) мы узнаём поздно, через 2-4 недели после окончания месяца.

Но есть и «быстрые» индикаторы, которые становятся известными уже в первые дни следующего месяца: перевозки по железным дорогам, потребление электроэнергии, индексы PMI, а также все биржевые индикаторы – курсы валют, фондовые индексы, цены на нефть и другие.

Чтобы не «загромождать» еженедельные макрообзоры, мы будем собирать такие быстрые показатели по итогам каждого месяца в специальный обзор. Такой обзор будет выходить в первый-второй рабочий день после завершения отчётного месяца.

Предлагаем вашему вниманию обзор за апрель.

* Биржевые показатели (индексы, курсы валют, цены на золото) в этом обзоре считаются по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия).

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Брент: +63% к апрелю прошлого года

В апреле цена нефти Брент опустилась до 106 долларов (114 в марте).

При этом рост цен к апрелю прошлого года составил 63%.

Стоит отметить, что с февраля 2022 года наметилось замедление среднегодовых темпов роста (см. синюю линию и жёлтую выноску на втором графике).

S&P500: символический рост на 2% за год

Индекс S&P500 в апреле опустился до 4283 пунктов.

Это ниже среднегодового уровня (4421) и всего на символические 2% выше, чем в апреле прошлого года.

При сохранении нынешних тенденций вполне возможно, что индекс в мае будет ниже, чем в мае 2021 года.

Никкей: -7,5% за год

Индекс японского фондового рынка Никкей в апреле подрос до 27 тыс. пунктов.

При этом индекс ниже своих прошлогодних значений на 7,5%.

Падение продолжается уже четвёртый месяц подряд.

Золото: +9% к апрелю 2021 года

Цена на золото в апреле снизилась до 1924 доллара за унцию (1970 в марте).

При этом апрель стал третьим лучшим месяцем для золота (после августа 2020 и марта 2022).

Сейчас котировки на 9% выше, чем в апреле 2021 года.

Рост продолжается третий месяц подряд.

Валюты развивающихся рынков не торопятся падать

Когда ФРС весной 2013 года объявила о предстоящем в 2014 году сворачивании количественного смягчения, валюты развивающихся стран отреагировали на это снижением.

После аналогичного объявления осенью 2021 года ситуация выглядит так:

Аргентинский песо, рубль и турецкая лира ослабились.

Скромно вырос мексиканский песо, существенно укрепился бразильский реал.

Выросла в цене нефть (красная линия на графике).

Остальные валюты пока относительно стабильны по отношению к доллару.

ЭКОНОМИКА РОССИИ

Курс рубля резко укрепился до 75 рублей за доллар

После резкого ослабления рубля в феврале и марте (до 97,4 руб. за доллар), в апреле произошло столь же резкое укрепление российской валюты.

Среднегодовой курс держится возле отметки 77 рублей за доллар.

Перевозка грузов: -5% в апреле

В апреле перевозки грузов по железным дорогам упали на 5% к апрелю прошлого года. Показатель падает второй месяц подряд.

Объём перевозок (это погрузки, не путать с грузооборотом) составил 102,5 млн. тонн.

Среднегодовой объём перевозок пока сохраняется на уровне 106,6 млн. тонн, что, например, выше пиковых значений 2012 года (см. тёмно-синюю линию и выноски на ней).

Перевозки цемента: -9,3% к апрелю прошлого года

В апреле перевозки цемента снизились на 9,3% (к апрелю 2021 года).

Показатель интересен тем, что замедления темпов (см. синюю линию и жёлтые выноски на графике) зачастую заранее предупреждают о замедлении темпов и даже о падении ВВП.

Потребление электроэнергии (нет данных)

Данные по потреблению электроэнергии на момент выхода обзора не поступили. Опубликуем их в ближайшем обзоре за неделю (в обзоре №18).

PMI в обрабатывающих отраслях ниже 50 пунктов, активность снижается

Российский индекс PMI в обрабатывающей промышленности в апреле (48,2 пункта) заметно подрос по сравнению с мартом (44,1).

При этом он уже третий месяц остаётся ниже критической отметки в 50 пунктов, что означает снижение активности.

Индекс Мосбиржи: -30% за год

В апреле индекс Мосбиржи снизился до 2483 пунктов (2610 в марте).

К апрелю 2021 года падение составило 30%.

Годовое падение выглядит относительно небольшим, потому что до октября 2021 года индекс бурно рос. Падение же относительно пика (октября 2021 года) в апреле составило -40%.

Следует отметить, что падения индекса в 1998 и 2008 года были более масштабными. На графике с логарифмической шкалой это заметнее.

Индекс от максимумов не сократился пока даже в два раза, в отличие от 1998 и 2008 годов.

Реальный индекс полной доходности: -37% к апрелю 2021 года

Если учесть дивиденды, выплачиваемые по акциям, а также учесть инфляцию, то по итогам апреля такой “реальный индекс полной доходности” составит 224 пункта (сентябрь 1997 = 100).