Несколько мыслей исходя из содержания пресс-конференции главы Банка России Эльвиры Сахипзадовны Набиуллиной.
1. Прогноз по инфляции снизили до уровня 10-12% за 2022 год.
Звучит очень оптимистично, учитывая, что большинство логистических цепочек разорваны и ставка уже не имеет такого существенного влияния на стоимость товаров и услуг.
2. ВВП снизится на 8-10%.
Это вообще не удивительно и странно, что такое небольшое снижение, имея ввиду количество компаний, которые "Ушли" с российского рынка. Доступ к дешёвым деньгам обеспечивал экономике неплохой рост, пока ставка была на уровне 6-7%. Когда в марте ставку поняли с 9,5 до 20%, это сильно осложнило развитие многих компаний, так как очень многие использовали кредитное плечо.
3. Прогноз ставки - 12-14%.
Глава ЦБ допустила, что ставка будет колебаться именно в этом диапазоне, однако на быстрый рост экономики даже при снижении ставок рассчитывать не приходится, так как мы очень импортозависимы.
4. Рост сбережений и сокращения трат.
Поведенческая модель населения поменялась от трат в сторону сбережений. С момента повышения ставки до 20%, только в Сбер вкладчики занесли более 1 трлн рублей. Это значит, что примерно такой же объём средств вышел из общего оборота в экономике. Часть этих средств, конечно, будет выдано в виде кредитов.
5. О "Нерезах" (нерезидентах)/
Одна из причин по которым Российский рынок ещё не обвалился - с него не выпускают "нерезов" и в ближайшей перспективе выпускать не будут, есть вероятность, что им разрешат торговлю на счетах типа "С", однако речи о том, чтобы они могли вывести свои активы с российского рынка пока вообще не идёт.
6. Продажа валютной выручки
Предполагается отмена продажи валютной выручки для несырьевых экспортёров, для сырьевиков порог потенциально могут снизить до 50%. Насколько это повлияет на курс рубля - большой вопрос.
7. ВТБ+ОТКРЫТИЕ+РНКБ=ОБЪЕДИНЕНИЕ.
Глава ВТБ Андрей Костин подал в соответствующий орган заявку на объединение трёх этих организаций. Этот вопрос будет решать правительство. Цель такого объединения - экономия на операционной деятельности. Открытие санируется ЦБ с 2017 года, а в июле 2019 ЦБ объявил о завершении процедуры санации. Планировалось выставить часть акций ФК открытие на продажу, были переговоры с инвесторами, некоторые даже рассматривали возможность покупки, однако 2020 год и пандемия внесли свои коррективы.
И ВТБ, и Открытие, и крымский РНКБ попали под западные санкции, поэтому объединение этих активов выглядит вполне целесообразным, это поможет сэкономить огромное количество денег и совершенно точно повлияет на финансовые показатели группы.
Резюме
Ставку могли снизить ещё больше, но не снизили, так как на инфляцию в текущих условиях влияния это не окажет, однако снизили достаточно, чтобы повысить интерес к кредитным средствам и чтобы бизнес возобновил рост. На курс рубля это влияния практически не оказывает, ведь по-прежнему действуют ограничения на продажу валюты, а экспортёры по-прежнему должны продавать валютную выручку, население активно несло деньги в банки под высокие проценты и ограничивало траты, особенно тех вещей, которые планировалось приобретать в кредит. Связано это не только с тем, что кредиты подорожали, но и с тем, что сильно выросли цены, народ решил переждать в банковских вкладах, да ещё и налог по ним отменили на 2021 и 2022 год.
Что всё это значит для нас. Кредиты стали доступнее, вклады менее выгодными, производство, экономика, ВВП вероятно начнут небольшой рост, как и количество рабочих мест. Инфляция дойдёт до уровня 10-12%.
Внимание! Ничто из вышеперечисленного не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действию!
#цб рф
#экономика
#ставка цб рф
#инвестиции