Сибур-холдинг развил запредельную активность. Запускает новые производства, завоёвывает рынок и зарабатывает рекордную прибыль.
Почему я слежу за судьбой Сибура
Нефтехимия как отрасль нравится мне тем, что здесь можно перерабатывать сырьё не просто глубоко, а очень глубоко. Грубый пример. Взял жбан нефти. Поколдовал над ней и получил этиловый спирт, маргарин, крем от морщин и презерватив. Не хочешь презерватив, тогда возьми шёлковые трусы и зимние шины для автомобиля.
Я к тому, что из нефти и попутного нефтяного газа с помощью технологии глубокой переработки можно получить практически любой предмет, который мы используем в быту.
Благодаря глубокому переделу сырья, нефтехимия способна зарабатывать очень высокую прибавочную стоимость. На продукцию этой отрасли спрос есть всегда, вне зависимости от моды, климата и времени года. Прошла мода на нейлоновые колготки, вот вам нейлоновые плавки. Прошла мода на плавки, вот нейлоновые куртки. Не нужны куртки? Зато армия постоянно нуждается в нейлоновых парашютах.
И мне, как инвестору хочется иметь акции нефтехимической компании в инвестиционном портфеле. Желательно, чтобы компания была большой, выпускала широкий ассортимент продукции и зарабатывала много денег.
Холдинг Сибур как раз является такой компанией. Компания глубоко перерабатывает углеводородное сырьё и производит из него полимеры, мономеры для дальнейшего производства из них товаров народного потребления. Да вот незадача. Акции этой компании не обращаются на бирже. Правда, руководство Сибура время от времени намекает, что скоро произойдёт первичное размещение акций компании на бирже. "Скоро" тянется уже много лет. Я спокойно жду. Если акции появятся, то затарюсь ими до отвала.
А пока же просто присматриваю за компанией, как за своей будущей инвестицией. Надеюсь, что руководство выведет её на IPO в блестящем положении и без серьёзных проблем. Мне надо быть в курсе, чтобы не покупать кота в мешке, когда IPO всё же состоится.
Финансовые результаты Сибура за 2021 год
Холдинг Сибур худо-бедно научился зарабатывать прибыль. Размер прибыли колеблется в зависимости от мировых цен на продукцию нефте-газохимии. Но всё же сумма получается значительной. И в целом прослеживается тренд на увеличение прибыли.
В 2018 прибыль Сибура составила 108,4 млрд. рублей.
В 2019 году прибыль 111,9 млрд. рублей.
В 2020 году прибыль была 37,1 млрд. рублей.
В 2021 чистая прибыль Сибура составила рекордные за всю историю существования компании 243,5 млрд. рублей.
Холдинг ведёт активную работу по сокращению расходов и экономии средств. В 2020 году "прочие расходы" сожрали из кассы компании 71,1 млрд. рублей. А в 2021 году на "прочие расходы" составили уже 6,1 млрд. рублей. За год расходы уменьшились в 10 раз. Экономия - несколько десятков миллиардов рулей. Конечно, в этом направлении резерв экономии почти исчерпан. Но, ведь можно экономно тратить деньги и в других местах. И Сибур активно оптимизирует расходы везде, куда доходят руки.
А теперь заглянем на официальный сайт Сибура https://www.sibur.ru и почитаем текущие новости компании. Посмотрим, чем она хвастается и гордится.
Цифровизация и трансформация процессов
Ну подумаешь? сейчас процессы цифровизируют все, кому не лень. Но зато в Сибур ухитрились посчитать размер экономии и дополнительной прибыли, которую принесла цифровизация процессов. В 2021 году экономический эффект от цифровизации составил 11 миллиарда рублей.
Интересно, что это за цифровизация такая, которая чуть ли не печатает деньги? В пресс-релизе по этому поводу сказано много непонятных слов и аббревиатур. Но меня больше всего впечатлила фишка под названием Order-to-Cash, O2C.
Наша система кросс-продаж, к примеру, позволяет перейти от предложения отдельных продуктов к продаже готовых решений для производства. Система автоматически генерирует комбинации пакетных предложений на основе информации о клиентах, анализа предыдущих сделок, объёмов и условий продаж продукции.
Если я правильно понял эту заумь, то она означает, что у Сибура есть некий искусственный интеллект, который отслеживает и анализирует производственные процессы клиентов и своевременно предлагает им продукцию Сибура. Знает, когда у покупателей заканчивается сырьё и своевременно организует поставки. Умеет формировать комплексные предложение - основное сырьё плюс какие-то вспомогательные компоненты. А так же маневрирует ценами и скидками. Такой клиентоориентированный подход предугадывает потребности клиента и удовлетворяет их раньше, чем клиент успел сообразить, что ему чего-то не хватает.
Запустили солнечную электростанцию в опытно-промышленную эксплуатацию
Электростанция имеет мощность 4,9 МВт. Она обеспечивает электричеством предприятие ПОЛИЭФ. Если экономический эффект от электростанции будет хорошим, то со временем Сибур натыкает своих электростанций по всем своим заводам, которых у него более 20 штук. Вот вам и ещё одна статья значительной экономии средств. Правда, сначала придётся вложить деньги. Одна электростанция стоит четверть миллиарда рублей. Но когда она себя "отобъёт", то начнёт приносить чистую прибыль.
Производство МАН
В Тобольске на территории завода «ЗапСибНефтехима» построили и запустили установку для производства малеинового ангидрида (МАН). ангидрид получают высочайшего качества со степенью чистоты 99,85%. Проектная мощность установки 45 тысяч тонн в год. Первые товарные партии ангидрида уже уехали к покупателю. В России МАН больше никто не производит.
Изобрели особую марку полиэтилена для дорожного строительства
Нет. Никто не будет заменять традиционный асфальт полиэтиленом. Полиэтилен нужен для производства георешёток для дорожного строительства. Решётку прокладывают между слоём песка и щебня. Расход материала меньше, а дорога служит дольше.
Для производства георешёток нужен полиэтилен особого качества. Его покупали в Европе. Теперь Сибур производит особый полиэтилен на своих мощностях. Понятно, что спрос на него будет высокий. По всей России надо построить миллионы километров качественных дорог. А затем их надо будет ремонтировать.
Грядущее IPO Сибура
Холдинг Сибур имеет сложную структуру. Мне лень перечислять все компании, входящие в холдинг. Поэтому я покажу скриншот с сайта компании.
Недавно Сибур купил ещё одного красавца российской нефиехимии - компанию ТАИФ. И теперь идёт активный процесс объединения технологических цепочек. В результате на просторах России сформируется нефтехимический монстр планетарного масштаба. Получится компания уровня Газпрома, Роснефти и Норникеля. Руководство Сибура обещает, что когда слияние завершится, Сибур проведёт IPO. Т.е. разместит свои акции на Мосбирже. И каждый из нас получит возможность купить себе немного Сибура.
Заключение
Про IPO Сибура я слышу уже много лет. Давно поглядываю алчным глазом на эту компанию. По моим расчётам IPO произойдёт в 2024 году. Несколько лет назад я начал готовиться к предстоящему IPO. Купил облигации для хранения денег. Постепенно наращиваю их количество, купонный доход реинвестирую в те же самые облигации. Погашение облигаций произойдёт как раз в 2024 году. Я специально выбирал дату погашения. Если я получу деньги до IPO, то буду сразу в нём участвовать, если IPO произойдёт раньше погашения моих облигаций, то буду покупать акции позже на бирже. И я даже не буду ждать, пока Сибур сформирует привлекательную дивидендую историю. Если компания сохранит производственные активы, и высокую доходность то я куплю себе немного Сибура.