Основным событием для российского финансового рынка остается пятничное заседание Центробанка. Большинство аналитиков и экономистов ожидает еще одного снижения ключевой ставки — с 17% до 15%. Этому будут способствовать замедление ранее разогнавшейся инфляции, стабилизация ситуации в банковском секторе и укрепление рубля.
С точки зрения валютного курса сегодняшняя ситуация очень напоминает обстановку перед внеплановым снижением ключевой ставки ЦБ 8 апреля. Так, сегодня рубль дважды тестировал отметку в 72 по доллару, ниже которой в последний раз находился как раз 8 апреля. Более того, рубль тогда укреплялся даже до 71 против доллара, что стало для российской валюты абсолютным максимумом с начала 2022 года. Однако рост остановил Центробанк, принявший решение внепланово понизить ключевую ставку с 20% до 17%. Снижение ключевой ставки традиционно сокращает привлекательность национальной валюты и давит на ее курс.
Сейчас у рубля видимо также есть время для дальнейшего укрепления, но только до середины завтрашнего дня, когда состоится заседание Центробанка. Если ЦБ снова понизит ставку, то давление на рубль окажет не только это решение, но и возможные комментарии регулятора в отношении возможности дальнейшего смягчения процентных условий. А ЦБ, скорее всего, пообещает и дальнейшие снижения, так как в последнее время выражает серьезную обеспокоенность в отношении спада экономики.
В целом же пока складывается ситуация, что в сегодняшних непростых условиях для бюджета курс вблизи 70 рублей представляется властям пограничным. Дальнейшее укрепление рубля будет негативно сказываться на все еще валютных доходах бюджета от продажи сырья. Поэтому даже, если рубль быстро отыграет снижение ставки ЦБ и снова начнет укрепляться, Центробанк быстро охладит пыл российской валюты. Помимо ставки, сделать он это может, например, путем дальнейшего смягчения ограничений на движение капитала. В частности, сейчас зарубежные инвесторы не могут продавать свои активы на финансовом рынке и выводить валюту, что по сути и держит рубль.
Автор благодарит за внимание и будет рад видеть читателей и гостей канала в числе подписчиков.