Акции этой компании периодически гостят в моих портфелях. В одном - портфель из Открытия брокер, который уже больше не Открытие, а Инвестиционная палата - я использовал акции Netflix для спекуляций. Купил на просадке, подождал рост 20% и зафиксировал прибыль. Удалось это сделать дважды, в этой статье я как раз подводил давние итоги и делился сделками по спекулятивному портфелю. В результате первый раз я приобрел их по 290$, а после продал по 360$ - в уже далеком 2020-м году, и не так давно рискнул взять по 490$, после чего продал по 590$.
Еще раз отмечу - что это был спекулятивный портфель, с отдельной стратегией, где по достижении 20% прироста прибыль фиксировалась. На долгосрок, в свой основной портфель - я не был готов приобретать акции Netflix. Хотя в целом - рост прибыли и выручки у компании впечатляющий.
Не инвест. рекомендация
Однако, в начале этого года, на резком падении до 390$ за акцию, я приобрел 10 акций в свой основной большой портфель. О чем я рассказывал еще в январе, когда был в гостях у Яна Арта и Вредного Инвестора. На днях мы увидели очередное снижение на 30% и я удвоил свою позицию тем самым усреднив цену своей покупки до 300$ за акцию.
Что же изменилось сейчас?
Отчет за 1 квартал 2022 года
Триггером для падения стало сразу несколько событий:
- Количество подписчиков за 1 квартал 2022 года уменьшилось на 200 000 человек;
- Илон Маск раскритиковал компанию в твиттере за её чрезмерную толерантность;
- Компания прогнозирует отток еще 2-х миллионов пользователей.
Честно говоря, мне кажется, что событие номер 2, способствовало падению гораздо сильнее, чем номер 1 и 3. Ведь все мы знаем, как Илон может одним твитом обрушить или задрать цену акций до неимоверных высот.
Чтобы не поддаваться панике, суете и слухам, я зашел на официальный сайт Netflix, где представлена отчетность за 1 квартал и письмо акционерам. В нем вполне логично объясняется отток 200 000 человек из подписок. А суть вот в чем:
Из-за отключения российских зрителей от платформы, отток составил 700 000 человек (это количество российских аккаунтов). А в целом, за этот квартал появилось новых подписчиков в районе 500 000 человек. Вот и образовалась дельта - 200 тысяч. И, следует отметить, что это не тенденция к снижению и потере подписчиков, а разовое мероприятие связанное вы сами знаете с чем.
В строке Global Streaming Paid Membership, вы можете увидеть, что за год число подписчиков увеличилось с 207,64 млн человек, до 221,64. А в 4 квартале их было 221,84 млн. Также здесь можно увидеть прогноз компании на количество подписчиков к концу 2022 года - и, он отрицательный: 219,64 млн подписчиков, то есть - 2 млн подписок.
В письме также рассказывается с чем это связано. Netflix повышают на 8% плату за подписку в связи с растущей инфляцией, и разумеется, часть пользователей может отказаться от продления, тем более, что рынок становится конкурентным местом. Однако Netflix все еще в лидерах и даже обгоняют Youtube по времени просмотра контента в США:
Теперь небольшой урок математики.
2 миллиона - это 1 % от 220 миллионов (округлил цифры для простоты расчетов). А 8% - это больше, чем 1%. Даже если и прогноз компании по убыли подписчиков сбудется, и будет, например 3% (-6 млн человек), то компания все еще будет генерировать выручку больше на 5% (8-3=5).
Плюс, уверен, у компании еще есть несколько козырей в рукаве, чтобы порадовать подписчиков свежим и качественным контентом (впереди Stranger Things - 4 сезон), плюс несколько полнометражек, которые позволят Netflix и дальше занимать лидирующие позиции в стриминге.
И, напоследок, посмотрите на рост выручки и прибыли за последние 8 лет:
А теперь посмотрите на цену акций в 2018-м году, когда компания имела выручку 15 млрд $ и чистую прибыль около 1 млрд $:
Я купил очередные 10 акций, тем самым удвоив свою позицию Netflix в портфеле и, если цена пойдет ниже 200, что ж, вероятно, придется взять еще около 10 акций (буду входить лесенкой на срок от3-х до 5-ти лет). Смущает ли меня возросшая конкуренция? Не особо, ведь в моем портфеле есть и акции Disney примерно в той же пропорции, и немного акций Warner Brothers+Discovery.
К слову, после сплита с AT&T я продал акции AT&T и на них как раз усреднил Netflix. Кстати, получился интересный ход. Акции AT&T были в моем портфеле в небольшой просадке, плюс после отделения новой компании, упали на сумму выделенной компании. В результате, новая компания WBD пришла ко мне по цене 0$ за акцию. А AT&T стали выглядеть сильно просевшими. Продав их, я снизил будущую налогооблагаемую базу, а WBD планирую подержать подольше, чтобы попасть под льготный налог после 3-х лет владения (если, конечно, его не отменят).
Рид Хастингс тоже покупает
Вместо постскриптума.
Основатель и Co-CEO компании Рид Хастингс в начале 2022 года также активно покупал акции Netflix. Инсайдерские покупки - не такой важный элемент при выборе компаний для меня, но, когда основатель и глава Netflix покупает собственные акции в больших количествах - это говорит о его уверенности в будущем компании. В общей сложности на первом спаде до 360$ (он как раз произошел 26-27 января) - Рид докупил 51 440 акций своей компании.
________________________________________________________________________
◈ Моя книга для детей и взрослых: "Виктория и магия сложного процента"
◈ Обо мне и моей стратегии инвестирования
◈ Финансграмм в Телеграм и на Youtube
