🚗 Tesla $TSLA растет на фоне хорошего отчета
🟢 Скорректированная прибыль на акцию составила $3.22, это значительно выше прогноза, на целых $0.95.
🟢 Выручка составила $18.76B (+80.6% г/г), что выше прогноза на $920M.
🟢 Также впечатляющим результатом был рост маржи автомобильного бизнеса до 32.9% (еще год назад было 26.5%)
🟢 Операционная маржа подскочила до 19,2%, повысившись с отметки в 14,7% в прошлом квартале. А год назад было всего 5.7%, очень неплохо.
Автопроизводитель сообщает, что в первом квартале он произвел 305 407 автомобилей (+69% г/г) и поставил 310 048 автомобилей (+68%). Tesla ( TSLA ) заявила, что планирует как можно быстрее нарастить свои производственные мощности, и подтвердила, что в течение нескольких лет она рассчитывает достичь среднегодового роста поставок автомобилей на 50%. Темпы роста будут зависеть от мощности оборудования, операционной эффективности, а также мощности и стабильности цепочки поставок. Tesla отметила, что ее собственные заводы работают не на полную мощность в течение нескольких кварталов, поскольку цепочка поставок стала основным ограничивающим фактором, который, вероятно, сохранится до конца 2022 года. Закрытие Шанхая в первом квартале повлияло на результаты
🔴 Как и ожидалось, Tesla указала на инфляционное влияние на свою структуру затрат, что способствовало изменению цен на автомобили.
🔴 Развертывание солнечной энергии упало на 48% до 48 МВт, в прошлом квартале было 85 МВт
Также Tesla ожидает, что прибыль, связанная с оборудованием и программным обеспечением продолжит расти, в этом году.
💰Tesla завершила квартал с денежной позицией в размере 18,0 млрд долларов. Общий долг, исключая финансирование транспортных средств и энергетических продуктов, упал до менее чем 100 миллионов долларов США в конце первого квартала. С деньгами у ребят все в порядке.
⚖️ Говоря об оценке, P/E около 92 по прибыли 2022 года кажется очень дорогой оценкой. Но тут важна скорость роста. Руководство по-прежнему сосредоточено на наращивании производства на новых заводах и повышении темпов строительства на существующих объектах. Их цель — увеличивать поставки примерно на 50% в год в среднем в течение следующих нескольких лет. Такой план роста производства может не реализоваться. Но предположим, что они будут расти темпами около 30% в год.
В таком случае, мы получим около 36 P/E к 2025 году, что еще достаточно дорого.
Но если предположить рост в 50%, то к 2025 P/E может составить около 25x, что уже не кажется безумием, а близко к адекватной оценке.
⚠️ Не будем забывать про риски:
🔸Проблемы с цепочками поставок. Кроме того, TSLA сталкивается с проблемой контроля над затратами из-за растущей инфляции, включая рост затрат на сырье, рабочую силу и энергию.
🔸Пока непонятно сможет ли компания поддерживать темпы роста в 50%
🔸В долгосрочной перспективе конкуренция на рынке электромобилей также обостряется. Доля рынка TSLA на некоторых основных рынках находится под сильным давлением не только со стороны известных производителей автомобилей, но и компаний-производителей электромобилей в США и за рубежом. Традиционные игроки, особенно Volkswagen ($VOW) и Ford Mach-E ($F) , занимают долю рынка в ЕС и США соответственно. В Китае, другом ключевом рынке электромобилей, NIO ( $NIO ) в настоящее время является крупнейшим конкурентом Tesla, за ним следуют Li Auto ( $LI ) и XPeng ( $XPEV ). Сможет ли TSLA сохранить свое конкурентное преимущество в области электромобилей в долгосрочной перспективе, неизвестно.
🚩Tesla - отличная компания, производство растет хорошими темпами, финансовые показатели очередной раз опережают прогнозы, маржа бизнеса растет. Но есть проблемы с цепочкой поставок, инфляцией и серьезная конкуренция. Справедлива ли оценка Tesla? С учетом всех возможных рисков и неопределенностей, мне она кажется высокой. Но определяться она будет, в основном, темпами роста. Я бы с удовольствием добавил Tesla в портфель, если бы увидел акции раза в два ниже текущих отметок.
Больше информации здесь⬇️
Ежедневно знакомим вас с новыми компаниями, публикуем отчеты, новости и актуальные мнения по фондовому рынку
Больше подробных разборов компаний и полезные обучающие видео по инвестициям
✅ Sponsr
Моя эксклюзивная аналитика по рынку и акциям, по платной подписке
〰️〰️〰️
❗️Вся информация носит ознакомительный характер и не является инвест.рекомендацией.
〰️〰️〰️
#TSLA #Tesla
#акции сша
#акции tesla
#акции тесла
#прогноз по акциям Tesla
#инвестиции
#акции TSLA
#электромобили