В реальности, когда, что не день, то новые «конкурсы» от западных партнеров фокус внимания постоянно смещается. В данный момент, тема логистики ещё никогда не была до такой степени в эпицентре внимания.
Причин для этого несколько:
1. Разрушение логистических цепочек за время локдаунов 2020-2021 года привело к кратному росту стоимости фрахта и прочих тарифов;
2. Спецоперация в Украине и санкции обострили проблемы, подняли цены на сырьё, активно раскручивают инфляцию;
3. Китай вновь закрывает города из-за COVID, проводя политику нулевой терпимости к эпидемии. Снова не работают порты, товары застряли в пути.
Кажется, что это золотое время для транспортных компаний. Однако, так ли это? Давайте посмотрим на примере наших Совкомфлота (#FLOT) и Globaltrans (#GLTR). Обе компании получают от сложившейся ситуации как плюсы, так и минусы.
Плюсы для Совкомфлота:
– Повышенные тарифы на фрахт благодаря глобальному дефициту судов и росту цен на углеводороды;
– Уход многих иностранных конкурентов из бизнеса перевозок на фоне санкций;
– Господдержка: Минтранс принял решение экспортировать товары исключительно судами российских компаний.
Минусы для Совкомфлот:
– Портфель заказчиков (а сегодня это Роснефть, Газпром, Новатэк, Лукойл, Сибур, Exxon, Shell, Total, Chevron, BP) изрядно похудеет из-за санкций;
– Привлекать ресурсы на международных рынках теперь уже не получится. Покупка акций, облигаций, прямые инвестиции также под запретом;
– Заход в порты ЕС и Британии под запретом, наши танкеры простаивают даже при высоком спросе на газ.
В итоге успех бизнеса будет зависеть от удачного перенаправления потоков в Китай, Индию, Африку, Латинскую Америку, а также от того, как себя будут чувствовать российские заказчики - Газпром, Новатэк, Роснефть и др.
Плюсы для Глобалтранса:
– Компания генерирует 96% выручки в РФ;
– Пока прямых санкций против компании не введено (в отличие, например, от РЖД);
– Тарифы на аренду вагонов находятся на максимумах.
Минусы для Глобалтранс:
– Совокупно практически 150 тыс. ж/д вагонов сейчас находятся в России в простое из-за санкций. Часть из них принадлежит Globaltrans;
– Прямые потери из-за спецоперации в Украине – там в данный момент заблокировано 3 тыс. вагонов или 5% всего парка.Следовательно, , их компании придётся списать;
– Плотное движение на восточном направлении. БАМ и Транссиб сейчас не справляются с потоками в Китай. Реконструкция же завершится по планам лишь к 2024 г.
Тут перспективы бизнеса, как и в предыдущем примере, зависят от успеха перестройки потоков с запада на восток и от состояния клиентов, большинство из которых под санкциями.
Все это значит, что пока я вижу большую вероятность негативного сценария для этих компаний в ближайшей перспективе. А вот на долгосрок – верю, что перенастройка направлений произойдёт, хоть и не очень быстро и бизнес найдёт способы развиваться.
А вы как считаете быстро ли наши компании переориентируются на восток?
#финансы #инвестиции #финансы с настей #геополитика #санкции #логистика