Российские корпоративные и государственные заемщики на международных рынках облигаций до конца мая должны выплатить около 2 млрд. $ купонных платежей и 7 миллиардов долларов основного долга.
Как это будет происходить и что случится если обязательства не будут исполнены? Сегодня уже имеется множество компаний, которые находятся на грани технического дефолта.
Первый случай с момента введения санкций против РФ произошел с компанией РЖД. Она не смогла выплатить купон по «Зеленым еврооблигациям на 250 млн. швейцарских франков. Дата выплата по ним была 14 марта, а льготный период составлял 10 дней.
Аналогичная ситуация произошла и с другим выпуском еврооблигаций на 650 млн. фунтов стерлингов. Компания РЖД направила 23 марта 23,4 млн. фунтов в Deutsche Bank, но после того как он получил средства, заявил, что не сможет провести выплаты из-за санкций. И сейчас денежные средства заморожены. Многие уже заявляют о том что компанию ожидает дефолт.
Это был первый, но далеко не единственный случай.
Золотодобывающая Nordgold по техническим причинам не смогла выплатить проценты по еврооблигациям на 400 млн. $ с погашением в 2024 году. 9 апреля компания должна была выплатить купон в размере 8,25 млн. $, но не смогла это сделать.
«Северсталь» также просрочила выплату купона по выпуску еврооблигаций объемом 800 млн. $ с погашением в 2024 году после заморозки платежа банком-корреспондентом Citibank. Компания обязана была выплатить по купону 12,6 млн. $
С техническими сложностями столкнулась и компания "Алроса". 9 апреля компания должна была выплатить купон на 11,6 млн. $ по евробондам объемом в 500 млн. $, с погашением в 2024 году. Кроме того, "Алроса" получила уведомление от Ирландской фондовой биржи о прекращении с 12 апреля листинга еврооблигаций компании.
"Русгидро" не смогла выплатить купоны по выпуску еврооблигаций. The Bank of New York Mellon заблокировал денежные средства в сумме 812,5 млн. руб.
Помимо этих с подобными сложностями столкнулись и другие российские компании: СУЭК, ЧТПЗ, Совкомбанк. Так же в платежи по купонам предстоят в апреле у «Норникеля» и «Металлоинвеста», а в мае – у НЛМК и UC Rusal.
Что произойдет в случае не исполнения обязательств?
Если платежи по купонам еврооблигаций не был осуществлен в соответствующий срок, то по правилам эмиссионной документации, может быть объявлен технический дефолт компании эмитента. Обычно на решение этой проблемы отводится 30 дней. После чего объявляется дефолт.
Последствия объявления дефолта регулируются правилами выпуска этих ценных бумаг и законодательством той страны, в которой происходит эмиссия. Чаще всего в таких случаях у держателей евробондов возникает право – предъявить облигации к досрочному погашению.
Если этого не произойдет, то могут начаться судебные разбирательства, а дальше все будет зависеть от той страны и суда, где проходит данный процесс.
Какие имеются решения?
Министерство Финансов рекомендовало российским заемщикам разделить выплаты по евробондам, которые получают иностранцы и российские держатели. Переводить купоны иностранным держателям можно будет в прежнем порядке — через иностранного платежного агента.
А вот российским кредиторам следует платить через национальную инфраструктуру. И по всей видимости в рублях.
Эта вынужденная мера позволит избежать блокировки купонов в европейском расчетно-клиринговом центре Euroclear.
Напомню, что Россия 4 апреля не смогла выплатить очередной купон по еврооблигациям Россия-2022 и 4 мая будет день X. Ситуация непростая. Деньги на выплату есть, но выплатить мы не можем, потому что все валютные средства заблокированы.
Остается или найти доллары внутри страны и заплатить или заплатить рублями, ну или объявить дефолт. Будет интересно.