В последние годы Норникель терпел неудачи и претерпевал трудности. Экологическая катастрофа с разливом топлива, остановка некоторых рудников из-за затопления - всё это сильно влияло на стоимость акций компании. Есть ли сегодня шансы на исправление ситуации? Давайте разбираться.
🔷 ГМК Норильский никель - российская горнодобывающая компания. Является одним из лидеров горно-металлургической промышленности России и крупнейшим в мире производителем высокосортного никеля и палладия. Штаб-квартира компании расположена в Москве.
Доля выручки металлов:
Палладий - 39%
Медь - 22%
Никель - 21%
Платина - 4%
📈 Перспективы:
Доля экспорта палладия России составляет 45% мирового рынка - который, разумеется, поставляет Норникель. После падения в 2020 году прогнозируется бурный рост спроса на палладий в 2023 и 24 годах. Т.к. палладий хорошо нейтрализует N₂O и используется в автокатализаторах для снижения вредных выбросов автомобилей, а на этом рынке ожидается скорейшее восстановление за счет решения кризиса полупроводников.
Также не стоит забывать и силе никеля. Ведь это основной компонент аккумуляторов для электромобилей. Так в 2021 году компания нарастила долю продажи металла в Китай на 156%! А эта страна, с её многочисленными стартапами производящие электромобили и гибридные модели, пожалуй - одна из главных фаворитов рынка электрокаров в мире.
🔸 Сильные стороны компании:
- Стабильный рост денежных потоков
- Крупнейший игрок рынка металлов в мире
- Низкие мультипликаторы стоимости
- Высокая эффективность и маржинальность компании
Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.
У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.
🔸 Слабые стороны компании:
- Геополитическая ситуация создает дополнительные риски для стабильности рынков сбыта компании
- Устаревшее оборудование на производстве
- Увеличение гос пошлин на продажу за рубеж
- Возможное снижение дивидендов по итогам этого года или полная отмена, пересмотр политики выплат
📊 Финансовые показатели компании:
Оценка стоимости
P/E - 6,24 (7,5*)
P/B - 9,00 (4,2)
P/S - 2,43 (6,29)
Рентабельность
ROA - 31,36%
ROE - 148,60%
ROS - 38,94%
L/A - 79,57% Операционная рентабельность - 53,45%
*в скобках указаны средние значения компаний в цветной металлургии РФ
✔️ Подводим итог:
Надежная компания в стабильности и перспективах которой трудно сомневаться. Всё дело в ее огромной доле на рынке металлов. Без поступления палладия и никеля в другие страны цены на продукцию, компонентами которой является данное сырье - будут расти рекордными темпами.
Инвесторам же остается только ждать разрешения сложной геополитической ситуации в мире. Но даже в таком непростом положении - Норильский никель активно продолжает развивать восточные рынки сбыта, так доля Китая в продажах уже сегодня составляет около 54%. Поэтому можно заключить, что как таковых трудностей компания не испытывает.