Огосударствление или чеболезация? Что ждёт экономику России и кто от этого выиграет.

В связи с резким обесценением акций многих российских компаний возникает вопрос не только их будущего, но и будущего всей экономики страны. Как мне видится, есть два пути: огосударствление или чеболезация.

1️⃣ Огосударствление. Пионер этого нового движения, квазигоскомпания ИнтерРАО, которая может выкупить все акции, находящиеся в свободном обороте, то есть 34,2%, всего за $170 млн. Зачем? Да просто деньги есть, ну и чтобы никаких больше аудиторов, МСФО и прочих пережитков проклятых 2000-х.

Теоретически все крупные квазигоскомпании могут выкупить свои акции с рынка. Ну а дальше все секторы экономики, связанные с торговлей нац.достоянием (нефть, газ, металлы, электричество) будут контролироваться государством на 100%. При этом лично я не верю в расползание госкапитализма до уровня госмагазинов и госресторанов.

Поэтому для «простых россиян» огосударствление будет означать скорее возвращение потерянного в приватизации 90-е, то есть будет иметь ➕ знак.

Не исключаю возможности частичного или полного поглощения государством и акций таких компаний как Норникель, Северсталь и т.д.

Такие отрасли как строительтво жилья, торговля продуктами и пром. товарами, и прочий средний бизнес останутся частными. Дефицит и голодные бунты не нужны.

2️⃣ Чеболезация или южнокорейский путь. Фактически низкие цены на акции российских компаний и ограничение иностранных инвестиций открывают социально ориентированным предпринимателям, типа Усманова, Михельсона, Тимченко, Вексельберг и т.д., возможности по скупке многих интересных публичных компаний. Деньги у них есть, госбанки с радостью поддержат M&A проекты. Почему бы Вексельбергу (Кортрос) не купить крупную часть ПИК на кредиты ВТБ? В результате получим классическую чеболизацию экономики, в которой чеболи будут существовать при поддержке правительства страны, что будет обеспечивать им защиту и ряд привилегий.

Тут уже публичный средний и крупный бизнес, не связанный с нац.достоянием, окажется под прицелом конгломератов.

✅ Весьма возможен также и микс двух сценариев.

🔻В любом случае, скорее всего малый бизнес власти будут стараться поддерживать и даже давать вырасти. Потому что чеболям тоже нужно чем-то питаться, и они всегда готовы поглотить здоровую перспективную среднюю компанию.