Многие инвесторы пытаются повторить успех инвестора-миллиардера Чарли Мангера. Это неплохая вещь. Изучение этого инвестора, того, как он достиг того, что он имеет сегодня, и некоторые из его проницательных уроков могут помочь любому инвестору разработать свою собственную стратегию и разобраться с психологическими элементами, необходимыми для достижения успеха в долгосрочной перспективе. В связи с этим я составил список из пяти моих любимых уроков инвестирования от Мангера.
Терпение — часть первая
Мангер — невероятно терпеливый инвестор. Его терпение принимает две формы. Во-первых, это способность ждать столько времени, сколько потребуется, чтобы найти подходящую возможность. Он готов десятилетиями ждать, пока оценка компании станет привлекательной. Он также готов десятилетиями ждать подходящей возможности.
Терпение — часть вторая
Вторая форма терпения, которую проявляет миллиардер-инвестор, — это способность сидеть на позиции десятилетиями, не внося никаких изменений. Это сложнее, чем кажется. Чтобы купить акции и забыть о них на десятилетия, требуется огромная убежденность в своих идеях, а также исследования.
Исследования, исследования, исследования
Это подводит меня к моему третьему пункту. Мангер всегда исследует и ищет новые возможности.
Он не обязательно всегда прочесывает рынок в поисках новых идей. Вместо этого он ищет идеи, которые к нему придут. Он ищет информацию в огромном количестве книг, которые читает ежемесячно, и ищет информацию от своих деловых контактов. Когда он находит интересующую его компанию или сектор, он читает и изучает их качества и основных игроков в этом секторе.
Это непрерывный процесс обучения, который никогда не останавливается.
Будьте готовы действовать убежденно
У Мангера очень мало инвестиций. Насколько нам известно, в его личном портфеле находится около трех или четырех ценных бумаг. Однако он готов действовать быстро и уверенно, когда представится возможность. Не многие инвесторы готовы иметь такой уровень концентрации всего в нескольких ценных бумагах.
Инвестор чувствует себя комфортно с этим уровнем концентрации с исследованиями. Как отмечалось выше, его исследовательский процесс непрерывен, и это одна из причин, почему он счастлив держать акции в течение столь длительного периода времени и с такими концентрированными позициями.
Как найти конкурентное преимущество
Мангер будет инвестировать в компанию только тогда, когда он понимает ее конкурентное преимущество и считает, что ее конкурентное преимущество достаточно велико, чтобы сохраняться десятилетиями.
Единственный способ развить это убеждение — это исследовательский процесс, а его исследовательский процесс не ограничивается несколькими компаниями или секторами. Он всегда читает о предприятиях, отраслях и секторах. Он пытается понять, как устроен мир, что делает великих лидеров и великие компании.
Вся эта информация помогает ему строить ментальные модели, подтверждающие его инвестиционные идеи.
Заключение
Для Мангера исследовательский процесс компании, в которую он инвестирует, не имеет большого значения по сравнению с его общим стремлением узнать больше о мире и развить свои компетенции. Инвесторы, которые хотят скопировать его подход, должны быть готовы приложить усилия.
Не проделав работу и не потратив время и силы на исследовательский процесс, станет сложно построить значимые позиции и иметь достаточно терпения, чтобы удерживать их на протяжении многих десятилетий.
Мангер совершенствовал свою стратегию на протяжении многих десятилетий. Среднему инвестору потребуется время, чтобы сформировать менталитет, который у него сложился за это время. Поспешность процесса может закончиться катастрофой.
