Высокая дивидендная доходность опасна не для всех. Ряд компаний созданы специально для того, чтобы выдавать крупные выплаты. Хотя размер их дивидендов в 2-3 раза выше остального рынка, он не вредит бизнесу. Причина в специфичной юридической организации. Существуют три особые бизнес-структуры в США, которые по закону могут не платить подоходный налог, при условии, что основной денежный поток они отдают акционерам:
1) Компании по развитию бизнеса (BDC)
BDC были созданы конгрессом США в 1980 году для поддержки малых компаний. Они дают шанс молодому предпринимательству, инвестируя деньги в небольшие непубличные фирмы, а также занимаются их скупкой и реанимацией. Любой из нас может взять акции BDC и через них вложиться в активы, которые недоступны напрямую частным инвесторам.
Всего существует 47 BDC.
Пример одной из наиболее крупных: Ares Capital (ARCC)
Дивидендная доходность: 7,95%
Полный список BDC вы найдёте на сайте
Больше деталей о BDC читайте на странице инвестопедии.
2) Партнёрство с ограниченной ответственностью (MLP)
MLP структура похожа на паевой фонд или товарищество. Участниками компании выступают не акционеры, а партнёры, которые держат паи. Выплаты MLP называются «распределениями», а не дивидендами. Однако доли MLP продаются на фондовом рынке, что делает их слабоотличимыми от других акций.
Первый MLP был организован в 1981 году. Спустя 6 лет конгресс ограничил их секторами недвижимости и природных ресурсов, поэтому среди сфер бизнеса стали популярны компании по организации нефтепроводов.
В отличие от BDC, у MLP стабильнее денежный поток и уменьшенные риски.
Среди 67 MLP компаний, список который вы найдёте на сайте, я выделю для примера наиболее крупную: Enterprise Products Partners L.P. (EPD)
Дивидендная доходность: 8,26%
Больше информации о MLP на сайте
3) Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT)
Наиболее известная группа акций из подборки. Каждая из 226 компаний владеет, развивает, управляет или финансирует доходную недвижимость. Они создали свою коалицию — "Nareit", которая продвигает их интересы в правительстве, на её сайте вы найдёте данные об Американских и мировых REIT.
Это единственная группа из списка, участники которой подходят под мою стратегию.
Американцы не могут воспользоваться преимуществами повышенных дивидендов потому что на выплаты акций этих групп активов в США действуют особые налоговые ставки. Но для жителей других стран есть лазейки. Например, американский брокер Interactive Brokers забирает налог в казну у граждан СНГ с дивидендов REIT стандартные для других активов 10-15%, поэтому стоит присмотреться к ним внимательнее.
