По заверениям ряда инвесторов, с которыми я беседовал, эффект, описанный ниже, стал их главным открытием при изучении стратегии DGI, после чего они перешли на дивидендные рельсы.
Чтобы понять, о чём речь, вспомним, что такое дивидендная доходность (Dividend Yield) — это наиболее популярный параметр оценки результата. Её формула проста:
Размер выплат / стоимость акции
Другими словами, Dividend Yield говорит, сколько денег мы получим в виде дивидендов, если компания не будет менять их размер в течение следующего года, и мы берём акцию по текущей цене.
Такой метод оценки привычен и удобен. Он неплохо справляется, когда нужно определить до покупки, какая из компаний более привлекательна. Но после покупки дивидендная доходность может начать путать, ведь она рассчитывается от текущей цены акции, а цены продолжают меняться; она по-прежнему показывает потенциальный доход, но только для тех, кто ещё не купил акцию.
Поэтому существует другая разновидность показателя, которая называется: Дивидендная доходность на вложенный капитал (Yield On Cost) — она замораживает цену покупки и оценивает вашу личную доходность в сравнении с вложенными деньгами.
Закрепим на примере
— Купили мы акцию за $100, получили дивидендами $2,
— Dividend Yield — 2%
— Yield On Cost — 2%
— Через год акция стоит $200 и даёт дивидендами $4
— Dividend Yield остаётся 2% (4/200)
— но YOC будет 4% (4/100)
Если вы смогли уловить суть, то уже поняли: когда компания повышает выплату — дивидендная доходность инвестора на вклад увеличивается.
Чтобы понять к чему это может привести я провёл исследование, где взял примерно половину случайных акций из списка Дивидендных Королей (акции с непрерывным повышением выплат более 50 лет) и проследил, как менялся доход на вложенный капитал, если бы мы купили эти акции 10, 20, 30 и 40 лет назад. Получилось, что через 10 лет процентная доходность удваивается, а через 40 лет инвестор начинает получать каждый год в виде дивидендов денег больше, чем он потратил на покупку акции.
Демонстрация носит больше учебный характер, потому что не все готовы оценивать свои действия на 40 лет и не все акции доживают до Дивидендных Королей. Однако она объясняет, что за показатель YOC и почему инвесторы в дивидендный рост любят долгосрочные стратегии: Иметь возможность получать в 2-3-10 раз больше отдачи на вклад, чем получают те, кто покупают акцию позже и морально приятно, и материально выгодно.
#стратегия #дивиденды #капитал #фондовый рынок #пассивныйдоход