Очередная внеплановая заметка.
Что произошло?
Утро началось с объявления о военных действиях РФ на территории Украины. Комментировать не буду (причины описывал в Telegram-канале).
После этого российский рынок обвалился. Тут всё по классике - очень много продавцов и отсутствие покупателей (в стакане Газпром, например, был момент, когда покупателей вообще не было, одни продавцы). Собственно, это и называется - кризис ликвидности.
СПБ Биржа и Московская биржа начали приостанавливать торги. Я поспешил сказать, что всё правильно и логично сделали - сейчас в рынке одни эмоции и все, кто продают с огромными убытками совершают одну огромную ошибку.
Но я поспешил. СПБ Биржа, крайне нелогично, остановила торги по акциям американских компаний (вопрос: зачем?). Я бы часть прибыльных позиций разгрузил и переложил в рынок российский. Московская биржа остановила торги аккурат в тот момент, когда я уже нашёл деньги.
Но они действуют по предписаниям ЦБ, который, к слову, начал продавать валюту, чтобы удержать курс рубля.
В целом, мотивация этих участников понятна - сдержать дальнейшие эмоциональные распродажи и убытки широкого круга участников. А убытки эти уже огромные - одни сплошные маржин-коллы, которые придали ускорения всему рынку.
Что я думаю...
Первая мудрость, которую я вспомнил сегодня утром - пока ты не продал актив, ты не потерял. "Бумажный" убыток не равен убытку зафиксированному.
Газпром, в последний момент, когда я видел котировки, стоил 130 рублей. Если отбросить эмоции, допустить, что у компании с финансовой точки зрения год будет хороший, и всё таки поверить, что компания в этом году сможет заработать 100 рублей дивидендов на акцию, то...
В этом году компания выплатит около 45 рублей + 100 рублей за этот год = полная окупаемость вложений за два года только дивидендами.
Я понимаю, что сейчас страшно, кажется что всё пропало, никаких дивидендов не будет и т.д. Но, давайте всё таки выключим эмоции - в 2008 рынок то же рухнул, что не помешало компаниям дальше развиваться, зарабатывать деньги и наращивать дивидендные выплаты.
В 2008 российский рынок упал на 74%, сейчас падение составило 60% от максимумов (по IMOEX). Только ситуация с точки зрения бизнеса уже совершенно иная.
Та же самая логика применима и к другим компаниям. Газпром я просто для примера привёл.
Поэтому второе, о чём пришлось себе напомнить - я долгосрочный инвестор. "Бумажный" убыток не меняет для меня ситуацию сейчас, кроме того, что я могу докупить те же самые активы в 2-3 раза дешевле и с более быстрым сроком окупаемости инвестиций.
Опять же, все, кто пришёл на рынок во время обвала 2020 и закупались практически на дне - затем два года радовались, что всё так здорово растёт, дивиденды платятся и люди богатеют.
Сейчас, если заглушить эмоции, ситуация точно такая же.
Риски, безусловно, зашкаливают. Рынок боится не войны, а неопределённости. И основная неопределённость, на мой взгляд, в том, какие санкции и ограничения будут наложены в связи с действиями РФ. Но дело даже не в санкциях, а в том, как они отразятся на бизнесе, на финансовых показателях компаний.
Наша страна уже давно под санкциями и они никак не помешали развитию бизнеса (тормозили, ограничивали в экспансии на зарубежные рынки, но не остановили развития).
Ситуация уникальна ещё и тем, что в Европе энергетический кризис, а во всём мире бушует инфляция. Какие-то санкции в адрес наших экспортёров или на инструменты международных валютных сделок (Swift) приведут к ещё большему разгону инфляции. Вряд ли это кому-то сейчас нужно.
Что я делаю...
Как и писал прежде, я намерен подкупать активы на свободные деньги. Кэш у меня уже закончился, так что в счёт идёт разница между доходами и расходами.
Также, я вероятно продам часть криптовалюты. По этой позиции у меня уже давно сверхприбыль в несколько тысяч процентов, даже по нынешнему курсу. А крипта - непроизводительный актив, который не платит дивиденды и не создаёт добавленной стоимости.
Что точно не нужно делать...
Во-первых, не нужно продавать те активы, в которых уже убытки. Эмоции толкают именно на такие действия, но так всегда было (я писал про страх и жадность в прошлой заметке).
В 2020-2022 все, кто писал о том, что "Акции - это фантики" и "Фондовый рынок - это казино" - это те, кто однажды залез на пике роста и всё продал в момент такой распродажи, как сейчас. Эти люди по собственной воли, своему желанию "зарезали" свой капитал, свои накопления. Никто не заставлял и не обязывал так поступать.
Я не могу говорить с уверенностью, но крупные инвесторы сейчас покупают. К такому выводу я пришёл просто посмотрев на своё окружение (один из этих людей - человек, у которого я учился финансовой грамотности когда-то).
Во-вторых, не стоит входить с плечами на отскок или вставать в шорт. Как уже сказал, сейчас рекордные объёмы по маржин-коллам проходят, а ликвидности практически нет.
В-третьих, не открывайте своё торговое приложение, если нет денег для покупок.
Я открыл. Во вторник мой портфель с начала года показывал -10%, сейчас -20%. Но, как и сказал, я намерен докупать на все свободные деньги, пусть эти суммы не идут ни в какое сравнение с основным капиталом.
В завершение
Искренне желаю всем набраться терпения и не совершать тех действий, которые могут привести к ещё большим негативным последствиям.
Отдельно хочу отметить, что самые трагичные события сейчас происходят не в наших портфелях, а у обычных людей, жителей Украины. Если среди моих читателей есть те, кто проживает на территории Украины - искренне надеюсь, что вы и ваши семьи в безопасности, живы и здоровы.
Мне жаль, что будущие капиталы создаются сейчас на вашей боли.
Благодарю, что читаете.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
#фондовый рынок #биржа #обвал рынка #инвестиции #дивидендная доходность